วิธีการคำนวณผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ การเพิ่มขึ้นของรายได้รวม

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์เป็นตัวบ่งชี้ที่ใช้ในการคำนวณประสิทธิภาพของสินทรัพย์ที่ใช้งานอยู่ในการดำเนินงานเพื่อสร้างผลกำไรให้กับองค์กร มาทำความเข้าใจว่าผลตอบแทนทางเศรษฐกิจจากสินทรัพย์คืออะไร ตัวบ่งชี้นี้แสดงให้เห็นอะไร และสูตรในการคำนวณคืออะไร

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์หมายถึงอะไร

เมื่อวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร จำเป็นต้องพิจารณาตัวบ่งชี้ที่สมบูรณ์และสัมพันธ์กัน ตัวชี้วัดที่แน่นอน ได้แก่ ปริมาณการขาย รายได้ ค่าใช้จ่าย สินเชื่อ กำไร ฯลฯ ตัวชี้วัดเชิงสัมพันธ์ช่วยให้บริษัทสามารถวิเคราะห์สถานะทางการเงินในปัจจุบันขององค์กรได้แม่นยำยิ่งขึ้น หนึ่งในเกณฑ์เหล่านี้คืออัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (RA)

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์บ่งบอกถึงประสิทธิภาพการใช้งานขององค์กรและผลกระทบที่มีต่ออัตรากำไร ผลตอบแทนจากสินทรัพย์แสดงจำนวนกำไรที่องค์กรจะได้รับสำหรับหน่วยรูเบิลแต่ละหน่วยที่ลงทุนในองค์ประกอบที่ใช้งานอยู่ RA แสดงให้เห็นถึงความสามารถของสินทรัพย์ทุนในการสร้างผลกำไร

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์แบ่งออกเป็น 3 ตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องกัน:

• ROAvn - อัตราส่วนสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
• ROAob เป็นตัวบ่งชี้สินทรัพย์หมุนเวียน
• ROA - ผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม (รวม)

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเป็นทรัพย์สินขององค์กรซึ่งแสดงอยู่ในส่วนที่ 1 ของงบดุลสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและในบรรทัดงบดุล 1150 และ 1170 สำหรับสถาบันขนาดเล็ก องค์กรสามารถใช้สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเป็นระยะเวลามากกว่า 1 ปี พวกเขาจะไม่สูญเสียคุณสมบัติทางเทคนิคและลักษณะคุณภาพระหว่างการดำเนินงานและโอนต้นทุนบางส่วนไปยังต้นทุนของสินค้าที่ผลิต สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนมีทั้งที่มีตัวตน ไม่มีตัวตน และทางการเงิน

สินทรัพย์หมุนเวียนคือทรัพย์สินที่รวมอยู่ในส่วนที่ 1 ของงบดุลสำหรับองค์กรขนาดกลาง และในบรรทัดงบดุล 1210, 1230 และ 1250 สำหรับองค์กรขนาดเล็ก สินทรัพย์หมุนเวียนอาจมีการใช้งานในระยะเวลาน้อยกว่าหนึ่งปีหรือรอบการผลิตและโอนต้นทุนไปยังต้นทุนของผลิตภัณฑ์ที่ผลิตโดยองค์กรทันที ทั้งสองยังแบ่งออกเป็นที่จับต้องได้ (สินค้าคงเหลือ) ไม่มีตัวตน (บัญชีลูกหนี้) และการเงิน (เงินลงทุนระยะสั้น)

สินทรัพย์รวมคือมูลค่ารวมของ SAI และ BOTH

วิธีการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์

สูตรการคำนวณทั่วไปมีดังนี้:

ในการคำนวณอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ มักใช้ตัวบ่งชี้กำไรสุทธิ คุณยังสามารถใช้ตัวเลือกกำไรก่อนหักภาษีในการคำนวณและคำนวณผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม (ROT) สูตรการทำกำไร:

RSA = PDN / เอซี

• PDN - กำไรก่อนหักภาษี
• Ac คือมูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์สำหรับรอบระยะเวลารายงาน

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์สุทธิ (NA) คำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

RFA = PDN/แคลิฟอร์เนีย

เมื่อคำนวณค่าสัมประสิทธิ์ PA คุณสามารถใช้ข้อมูลจากงบการเงินและงบการเงิน ณ วันที่ปัจจุบันได้ ตามคำสั่งกระทรวงการคลังที่ 66น ลงวันที่ 2 กรกฎาคม 2553 อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์สามารถคำนวณได้จากข้อมูลจากงบดุลและงบการเงิน

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ - สูตรงบดุล:

KRA = เส้น 2400 OP OFR / (เส้น 1600 NP BB + เส้น 1600 KP BB) / 2,

• หน้า 2400 OP OFR - พีซีสำหรับรอบระยะเวลารายงาน
• บรรทัด 1600 NP BB - มูลค่าของสินทรัพย์ ณ ต้นงวด
• หน้า 1600 KP BB - ตัวบ่งชี้ ณ สิ้นงวด

ROAvn ยังคำนวณตามมูลค่างบดุลและได้รับจากอัตราส่วนของกำไรสำหรับรอบระยะเวลารายงานและผลรวมของส่วนที่ 1 (บรรทัด 1100) ของงบดุล

กำไรจะนำมาจากบรรทัด 2400 (PF) หรือ 2200 (จากการขาย) ของงบกำไรขาดทุน

ROA คำนวณโดยอัตราส่วนกำไรจากงบกำไรขาดทุนและต้นทุนเฉลี่ยของ OBA หากจำเป็นต้องคำนวณความสามารถในการทำกำไรสำหรับตัวบ่งชี้ทั้งหมด บรรทัดสุดท้ายของส่วนที่ II ของส่วนที่ใช้งานอยู่ของงบดุลจะถูกนำมาคำนวณ ในกรณีที่จำเป็นต้องคำนวณ OBA ประเภทใดประเภทหนึ่ง ข้อมูลจะพบได้จากบรรทัดที่เกี่ยวข้องของส่วนที่ II ของงบดุล

วิธีแยกวิเคราะห์ค่า

RA เป็นเครื่องมือสำคัญไม่เพียงแต่สำหรับนักวิเคราะห์และนักการเงินที่คำนวณตัวชี้วัดสำหรับการเพิ่มทุนและผลกำไรในบริษัทอย่างมีประสิทธิผล แต่ยังสำหรับนักบัญชีด้วย ค่าสัมประสิทธิ์ที่คำนวณอย่างถูกต้องจะแสดงสถานะทางการเงินที่แท้จริงขององค์กรซึ่งเป็นข้อมูลที่มีค่าที่สุดสำหรับหน่วยงานตรวจสอบ (คำสั่งของบริการภาษีของรัฐบาลกลางหมายเลข MM-3-06/333@ ลงวันที่ 30 พฤษภาคม 2550) ค่ามาตรฐานสำหรับดัชนี RA มากกว่าศูนย์ การเบี่ยงเบนจากบรรทัดฐานถูกกำหนดไว้สำหรับแต่ละอุตสาหกรรมแยกกัน (ข้อ 4 ของคำสั่งของบริการภาษีของรัฐบาลกลางหมายเลข MM-3-06/333@ ลงวันที่ 30 พฤษภาคม 2550) อย่างไรก็ตาม ตามกฎทั่วไปถือว่าการเบี่ยงเบนเกินมาตรฐานอุตสาหกรรมโดยเฉลี่ย 10% ขึ้นไปนั้นเป็นสิ่งสำคัญ กล่าวคือ กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจของสถาบันมีปัญหาและขาดทุน

พจนานุกรมไหนไม่อยากอธิบาย อะไรกระดาษที่ไม่ต้องการให้มีคุณค่า และอะไรธุรกิจที่ไม่ต้องการที่จะทำกำไร! แต่ไม่ใช่แค่ธุรกิจเท่านั้น ส่วนประกอบของมัน - สินทรัพย์ - ก็พยายามอย่างเต็มที่เพื่อสิ่งนี้เช่นกัน ในความเป็นจริง ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรเป็นลักษณะสรุปที่แสดงให้เห็นไม่เพียงแต่มูลค่าเชิงปฏิบัติของทรัพยากร แต่ยังรวมถึงความสามารถของผู้จัดการในการจัดการทรัพยากรด้วย ไม่น่าแปลกใจที่พวกเขาพูดว่า: "ในมือที่มีทักษะแม้แต่กระดานก็ยังเป็นบาลาไลกา"

แน่นอนว่าหลายอย่างขึ้นอยู่กับสาขากิจกรรมและสภาพแวดล้อมที่เลือก ที่นี่ ยิ่งสินทรัพย์มีขนาดใหญ่เท่าใด ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรก็จะยิ่งต่ำลงเท่านั้น ตามกฎแล้วความเข้มข้นของเงินทุนเป็นลักษณะของอุตสาหกรรมที่ความยืดหยุ่นของอุปสงค์สินค้าใกล้เคียงกับศูนย์ เหล่านั้น. ผู้ประกอบการจ่ายค่าประกันการขายด้วยอัตราการทำกำไรที่ลดลง ตัวอย่างที่สำคัญ: การผลิตไฮโดรคาร์บอน พลังงานนิวเคลียร์ หรือแม้แต่บริษัทที่วางสายเคเบิลอินเทอร์เน็ตบนพื้นมหาสมุทรและดำเนินการ

แต่นี่คือปรัชญาทั้งหมดในแง่ทั่วไป ในส่วนของข้อมูลเฉพาะนั้น การคำนวณความสามารถในการทำกำไรของส่วนประกอบทางธุรกิจถือเป็นเครื่องมือหนึ่งในการรับสัญญาณการจัดการสำหรับฝ่ายบริหารของบริษัท นี่ไม่ใช่งานง่ายเสมอไปในแง่ของความเข้มข้นของแรงงาน (การบัญชีมักจะคัดค้าน) และคุณอาจไม่ชอบผลลัพธ์ แต่หลักการนี้ใช้ได้ที่นี่: “เตือนทันเวลาหมายถึงรอด”

สูตรและความหมายของผลตอบแทนจากสินทรัพย์ตามกำไรสุทธิ

สูตรสำหรับอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (KRA ในทางปฏิบัติของรัสเซียและ ROA ในทางปฏิบัติทั่วโลก) มีความกระชับมาก:

KRA = กำไรสุทธิ / มูลค่ารวมของสินทรัพย์ทั้งหมด(ในกรณีนี้จำนวนเงินที่ให้บริการสินเชื่อปัจจุบันไม่ได้มีส่วนร่วมในการคำนวณ)

หากเราคูณมูลค่า KRA ด้วย 100% เราจะได้มูลค่าผลตอบแทนจากสินทรัพย์เป็นเปอร์เซ็นต์ (ตามที่คุณต้องการ)

ดังต่อไปนี้จากสูตรและตรรกะของชื่อตัวบ่งชี้นี้สะท้อนถึงระดับประสิทธิภาพในการใช้สินทรัพย์โดยฝ่ายบริหารขององค์กรในการดำเนินกระบวนการทางธุรกิจ ขอบเขตที่ฝ่ายบริหารใช้ความสามารถทั้งหมดเพื่อให้มั่นใจถึงผลกำไรสูงสุด

หากเราคำนึงว่าในงบดุลสินทรัพย์สอดคล้องกับจำนวนหนี้สิน ในกรณีนี้ (เป็นสิ่งสำคัญ) ที่สูตรเป็นที่ยอมรับได้:

KRA = กำไรสุทธิ / (ทุน + กองทุนที่ยืม)

ดังนั้นจึงมีการวิเคราะห์ผลตอบแทนจากเงินทุนทั้งหมดอย่างแท้จริง ในสูตรนี้ ผลรวมของทุนและเงินทุนที่ยืมมาจะอยู่ในส่วนของเศษส่วน ซึ่งหมายความว่ายิ่งปริมาณบัญชีเจ้าหนี้มากขึ้นเท่าใด ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ก็จะยิ่งน้อยลงเท่านั้น จากมุมมองเชิงตรรกะ นี่ถือว่ายุติธรรม ท้ายที่สุดแล้ว เพื่อให้ธุรกิจมีความสามารถในการทำกำไรที่แน่นอน จึงมีเงินทุนไม่เพียงพอ แต่จำเป็นต้องกู้ยืม ซึ่งหมายความว่าความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์ของตัวเองเหล่านี้ยังคงเป็นที่ต้องการอย่างมาก

เป็นที่น่าแปลกใจว่าแม้ว่าปริมาณของตราสารทุนจะเท่ากับศูนย์ แต่ตัวบ่งชี้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ก็จะยังคงไม่สูญเสียความหมายไป ท้ายที่สุดแล้ว ตัวส่วนของเศษส่วนจะแตกต่างจากศูนย์ สถานการณ์แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ไม่ได้เป็นเพียงลักษณะของผลตอบแทนทางการเงินจากการลงทุนเท่านั้น ธุรกิจที่นี่ถือเป็นระบบและ KRA ช่วยวิเคราะห์ความสามารถของธุรกิจนี้ในการสร้างผลกำไร ระบบหมายถึงการเชื่อมต่อที่หายาก ความสามารถในการจัดการของฝ่ายบริหารของบริษัท และวิธีที่ผู้จัดการใช้โอกาสอันดีที่มอบให้

ควรเข้าใจว่าผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นลักษณะเฉพาะเชิงคุณภาพที่มีอยู่ในแต่ละธุรกิจ ในกรณีนี้จะไม่คำนึงถึงขนาดขององค์กรอย่างแน่นอน ธุรกิจสามารถเป็นบริษัทครอบครัว - ร้านสะดวกซื้อ และในขณะเดียวกันก็มีมูลค่า KRA ใกล้ 1 และยังมีตัวอย่างของบริษัทน้ำมันข้ามชาติที่มีการจัดการแย่มากโดยมีค่าสัมประสิทธิ์ต่ำกว่า 0.01

มีตัวเลือกยอดนิยมสำหรับการคำนวณผลตอบแทนจากสินทรัพย์โดยใช้ EBITDA แทนกำไรสุทธิ EBITDA คือกำไรก่อนภาษีและดอกเบี้ยเงินกู้ โดยธรรมชาติแล้วจะสูงกว่ากำไรสุทธิในงบดุล ซึ่งหมายความว่าผลตอบแทนจากสินทรัพย์ก็จะสูงขึ้นเช่นกัน อย่างถูกต้อง สิ่งนี้คล้ายกับ "การฉ้อโกง" ซึ่งเป็นความพยายามที่จะทำให้นักวิเคราะห์เข้าใจผิดที่สนใจในการระบุสถานะที่แท้จริงในบริษัท (ผู้ที่อาจเป็นเจ้าหนี้ หรือแม้แต่หน่วยงานด้านภาษี) ไม่ใช่โดยไม่มีเหตุผลที่ในทางปฏิบัติทั่วโลก EBITDA ถูกแยกออกจากลักษณะที่เป็นทางการของสถานะทางการเงินขององค์กร

อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ใกล้เคียงกับการประเมินความสามารถในการทำกำไรขององค์กรโดยรวม ทั้งนี้ขอแนะนำให้ใช้ข้อมูลทางบัญชีเป็นรายปี ขอแนะนำเพื่อให้การเปรียบเทียบผลตอบแทนจากสินทรัพย์และความสามารถในการทำกำไรขององค์กรถูกต้องหรือเทียบเคียงได้ ท้ายที่สุดแล้ว ความสามารถในการทำกำไรจะวัดเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อปี

ความปรารถนาตามธรรมชาติของผู้ประกอบการคือการเพิ่มผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของบริษัทให้สูงสุด ในการทำเช่นนี้คุณต้องมี:

1. เพิ่มอัตรากำไรจากการขาย (กำไรสามารถเพิ่มได้โดยการเพิ่มราคาขายหรือโดยการลดต้นทุนการผลิต)
2. เพิ่มอัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (เพื่อรวบรวมผลกำไรมากขึ้นในช่วงระยะเวลาหนึ่ง)

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเป็นทรัพย์สินขององค์กรซึ่งแสดงอยู่ในส่วนแรกของแบบฟอร์ม 1 ของงบดุล อสังหาริมทรัพย์ประเภทนี้ต้องใช้เงินทุนมากที่สุด ดังนั้นจึงโอนราคาไปเป็นต้นทุนของผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปในส่วนที่เรียกว่าค่าเสื่อมราคา

ตามมาตรฐานการบัญชี สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนประกอบด้วย:

• สินทรัพย์ถาวร (อาคาร/โครงสร้าง อุปกรณ์/เครื่องมือระยะยาว สิ่งอำนวยความสะดวกด้านการสื่อสาร ยานพาหนะ ฯลฯ)
• การลงทุนทางการเงินระยะยาว (การลงทุน ลูกหนี้การค้าระยะยาว (มากกว่าหนึ่งปีปฏิทิน) ฯลฯ );
• สินทรัพย์ไม่มีตัวตน (สิทธิบัตร ใบอนุญาตพิเศษ เครื่องหมายการค้า แฟรนไชส์ ​​และแม้แต่ชื่อเสียงทางธุรกิจ)

สูตรสัมประสิทธิ์ในกรณีนี้มีดังนี้:

KRVneobA = กำไรสุทธิ / ต้นทุนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน (x 100%)

การตีความตัวบ่งชี้เป็นเรื่องยากมาก ในความเป็นจริง มูลค่าคือความสามารถในการทำกำไรที่การมีสินทรัพย์เหล่านี้ (สินทรัพย์ถาวร) อาจช่วยให้คุณได้รับคุณภาพการจัดการในปัจจุบัน สำหรับผู้ประกอบการที่ทำงานในอุตสาหกรรมนี้อยู่แล้ว ค่านิยมนี้อาจไม่นำมาซึ่งความหมายเชิงวิเคราะห์ที่มีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม สำหรับผู้ที่กำลังจะเข้าสู่ตลาด ความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเป็นตัวบ่งชี้สำคัญที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของพวกเขา

เป็นสิ่งที่ควรค่าแก่การจดจำว่าผลตอบแทนจากเงินทุนที่ไม่ทำงานนั้นเป็นตัวบ่งชี้ที่มีเงื่อนไข เหล่านั้น. โดยจะแสดงให้เห็นว่าคุณสามารถสร้างรายได้ได้มากเพียงใดจากอุปกรณ์นี้ โดยมีเงื่อนไขว่าอุปกรณ์ได้รับการบำรุงรักษาและจัดการอย่างเหมาะสม

สินทรัพย์หมุนเวียนตรงกันข้ามกับสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนทุกประการ อายุการใช้งานน้อยกว่าหนึ่งปีและต้นทุนลดลงอย่างมาก สินทรัพย์หมุนเวียนประกอบด้วยส่วนประกอบทั้งหมดของต้นทุน ในเวลาเดียวกัน ราคาจะถูกนำมาพิจารณาทั้งหมด (และไม่ใช่บางส่วน เช่นเดียวกับในกรณีของสินทรัพย์ถาวร)

โครงสร้างสินทรัพย์หมุนเวียน (เรียงตามสภาพคล่องจากมากไปหาน้อย):

1. เงินสด;
2. ลูกหนี้การค้า
3. ขอคืนภาษีมูลค่าเพิ่ม (สำหรับรายการสินค้าคงคลังที่ซื้อ);
4. การลงทุนทางการเงินระยะสั้น
5. สินค้าคงคลังและงานระหว่างทำ

สูตรสำหรับค่าสัมประสิทธิ์ที่สอดคล้องกัน (RCA ในคำศัพท์สากล):

KROBA = กำไรสุทธิ / ต้นทุนของสินทรัพย์หมุนเวียน (x 100%)

ความสำคัญของตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์หมุนเวียนจะสูงขึ้น สินทรัพย์ถาวรที่บริษัทมีน้อยลง บริษัทที่ดำเนินงานในภาคบริการจะมีค่าประมาณที่ใกล้เคียงที่สุด และอยู่ในพื้นที่ที่ไม่จำเป็นต้องลงทุนในอุปกรณ์อย่างจริงจัง องค์กรที่มีส่วนร่วมในการค้าต่างประเทศตลอดจนบริษัทลีสซิ่ง (เนื่องจากมีการขอคืนภาษีมูลค่าเพิ่มสูง) มีค่าสัมประสิทธิ์ที่ลดลง นอกจากนี้สถาบันการเงินสินเชื่อยังมีอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ไม่สูงนักเนื่องจากมีปริมาณลูกหนี้ที่มีนัยสำคัญ

อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์หมุนเวียน (1) และไม่หมุนเวียน (2) ไม่ควรพิจารณาแยกกัน พวกเขาได้รับเนื้อหาข้อมูลมากขึ้นในกรณีของการวิเคราะห์ร่วมกัน ความโดดเด่นของค่าหนึ่งเหนืออีกค่าหนึ่งบ่งชี้ถึงความสำคัญของทุน 1 หรือ 2 ประเภทในการสร้างผลกำไรของบริษัท ค่าสัมบูรณ์ในกรณีนี้มีบทบาทน้อยกว่ามากสำหรับนักวิเคราะห์ และแน่นอนว่า เมื่อทำการวิเคราะห์ ควรรักษาผลตอบแทนจากมูลค่าสินทรัพย์รวมไว้ในมือเสมอ ค่าสัมประสิทธิ์รวมคือความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจ และการมีส่วนร่วมที่มากกว่า (มูลค่าการซื้อขายหรือสินทรัพย์ถาวร) แสดงให้เห็นถึงความชุกของค่าสัมประสิทธิ์ที่สอดคล้องกัน

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ในงบดุล

ดูเหมือนว่าแนะนำให้คำนวณผลตอบแทนจากสินทรัพย์ในงบดุลด้วย ในตัวส่วนของสูตรเราจะระบุสกุลเงินในงบดุล นอกจากนี้เรายังลดมูลค่านี้ด้วยจำนวนหนี้ของผู้ก่อตั้งสำหรับการบริจาคให้กับทุนจดทะเบียนขององค์กร ตัวเศษของเศษส่วนยังคงระบุกำไรสุทธิในงบดุล (หลังจากชำระภาษีทั้งหมดแล้ว)

KRAp/b = กำไรสุทธิ / (สกุลเงินในงบดุล - เจ้าหนี้บัญชีของผู้ก่อตั้ง) (x 100%)

การทำกำไรในงบดุลเป็นลักษณะแรกสุดคือกระบวนการสร้างผลกำไรของบริษัทอีกครั้ง เงื่อนไขการเริ่มต้นจะไม่ถูกนำมาพิจารณา หมายถึงทุนจดทะเบียน ตลอดจนภาระผูกพันของผู้ถือหุ้น (หรือผู้ถือหุ้น) ในการซื้อคืน อย่างไรก็ตาม เงินทุนของบริษัทไม่ได้แสดงเฉพาะด้วยทุนจดทะเบียนเท่านั้น ส่วนแบ่งที่สำคัญคือกำไรสะสมสะสม และมันแค่อยู่ในการคำนวณผลตอบแทนจากสินทรัพย์ในงบดุล นี่คือความแตกต่างที่สำคัญในความหมายของตัวบ่งชี้นี้: ไม่ได้คำนึงถึงทุนสำรองเริ่มต้น (UC) แต่คำนึงถึงผลลัพธ์ของความสำเร็จในการผลิตที่ผ่านมา (หมายถึงกำไรสะสม)

หากอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์แสดงลักษณะของสินทรัพย์ในแง่ของการมีส่วนร่วมต่อผลกำไรโดยรวม ความสามารถในการทำกำไรในงบดุลจะ "ประเมิน" กระบวนการทางธุรกิจทั้งหมดโดยรวม โดยลบมูลค่าของทุนเริ่มต้นออก อย่างไรก็ตาม แนะนำให้พิจารณาตัวชี้วัดทั้งสองนี้ร่วมกัน

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์สุทธิ

สินทรัพย์สุทธิคือ "ความเป็นจริงของทรัพย์สิน" ของบริษัท กฎหมายกำหนดให้มีการคำนวณทุกปี จำนวนสินทรัพย์สุทธิคำนวณเป็นผลต่างระหว่างมูลค่าที่แสดงในแบบฟอร์ม 1 ของงบดุลและจำนวนเงิน:

1. เจ้าหนี้ระยะสั้น
2. เจ้าหนี้การค้าระยะยาว
3. เงินสำรองและรายได้รอตัดบัญชี

ในความเป็นจริง สินทรัพย์สุทธิสามารถเรียกได้ว่าเป็นผลมาจากกิจกรรมของบริษัท รวมถึงผลลัพธ์ของการขึ้นและลงครั้งก่อนๆ

หากมูลค่าของสินทรัพย์สุทธิน้อยกว่าจำนวนทุนจดทะเบียน นั่นหมายความว่าบริษัทเริ่ม "กิน" เงินสมทบเริ่มแรกของผู้ก่อตั้ง หากสินทรัพย์สุทธิติดลบ หมายความว่าองค์กรไม่สามารถชำระหนี้ของตนได้หากไม่ได้รับความช่วยเหลือจากภายนอก มีสิ่งที่เรียกว่าทรัพย์สินไม่เพียงพอ

KRCHA = กำไรสุทธิ / รายได้ (x 100%)

ตัวบ่งชี้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์สุทธิสามารถตีความได้อย่างถูกต้องว่าเป็นอัตรากำไรสำหรับหน่วยการเงินแต่ละหน่วยของผลิตภัณฑ์ที่ขาย และแน่นอนว่ามันเกี่ยวข้องโดยตรงกับความสามารถในการทำกำไรขององค์กรโดยรวม

แม้ว่ามูลค่าของสินทรัพย์สุทธิจะถูกคำนวณ ณ สิ้นปี แต่อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรสามารถและควรเก็บไว้อย่างที่พวกเขาพูดไว้บนเดสก์ท็อป ตัวบ่งชี้นี้สามารถเตือนถึงประสิทธิภาพการขายที่ลดลงอย่างมาก

ขึ้นอยู่กับสาขากิจกรรมของบริษัท พวกเขามีมูลค่าการทำกำไรและผลตอบแทนจากสินทรัพย์เป็นรายบุคคล ตัวอย่างเช่นค่าของ KRA สำหรับกิจกรรมประเภทต่อไปนี้:

1. ภาคการผลิต - มากถึง 20%
2. การค้า - จาก 15% ถึง 35%
3. ภาคบริการ - จาก 45% ถึง 100%
4. ภาคการเงิน - มากถึง 10%

องค์กรที่ดำเนินงานในภาคบริการมีผลตอบแทนจากเงินทุนเพิ่มขึ้นเนื่องจากสินทรัพย์ถาวรมีขนาดค่อนข้างต่ำ นอกจากนี้ยังไม่สามารถจัดเก็บบริการได้ ดังนั้นขนาดของสินทรัพย์หมุนเวียน (ปัจจุบัน) จึงมีน้อยเช่นกัน

องค์กรการค้าถัดมา ตามกฎแล้วสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนของพวกเขามีขนาดเล็ก แต่สินค้าคงคลังในคลังสินค้าผลักดันการหมุนเวียนขององค์กรดังกล่าวให้เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การเติบโตของพวกเขาได้รับการชดเชยด้วยอัตราการหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้น (เทียบกับพื้นที่อื่น) ท้ายที่สุดแล้ว ธุรกิจของบริษัทดังกล่าวก็ขึ้นอยู่กับมัน

มีภาพที่ชัดเจนเกี่ยวกับการผลิตภาคอุตสาหกรรม สินทรัพย์ถาวรที่แพงที่สุด (ในบรรดากิจกรรมทั้งหมด) จะลากตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรทั้งหมดลงมา

สถานการณ์ของบริษัทสินเชื่อและการเงินน่าสนใจกว่ามาก ในสภาพแวดล้อมทางอุตสาหกรรม มีคู่แข่งไม่มากนัก - ทุกรายต้องมีเงินทุนเพียงพอ (และส่วนสำคัญต้องเป็นในลักษณะเดียวกัน) และมีจำนวนจำกัด ในภาคบริการมีผู้ที่รู้วิธีจัดหาสิ่งเหล่านี้ (ข้อจำกัดร้ายแรง) ในทางการค้า - ผู้ที่สามารถสร้างการเชื่อมต่อและรับส่วนลดได้ แต่ภาคการเงินดึงดูดผู้ที่ยังไม่เคยพบตัวเองในด้านอื่น เกณฑ์การเข้าสู่อุตสาหกรรมที่ลดลงมีส่วนทำให้เกิดความเจริญรุ่งเรืองชั่วนิรันดร์ โดยไม่คำนึงว่าในปัจจุบันจะมีการเติบโตทางเศรษฐกิจมหภาคหรือวิกฤติก็ตาม ที่จริงแล้ว ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากนั้นลดระดับความสามารถในการทำกำไรโดยรวมให้เหลือน้อยที่สุดทั้งสำหรับธุรกรรมแต่ละรายการและสำหรับเงินทุนที่เกี่ยวข้องโดยรวม

หน่วยวัด:

% (ร้อยละ)

คำอธิบายของตัวบ่งชี้

อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA) - แสดงประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์ของ บริษัท เพื่อสร้างผลกำไร ค่าสูงของตัวบ่งชี้บ่งบอกถึงประสิทธิภาพที่ดีขององค์กร สามารถตีความค่าได้ดังนี้: ได้รับ X kopeck ของกำไรสุทธิสำหรับแต่ละรูเบิล ของสินทรัพย์ที่ใช้ คำนวณเป็นอัตราส่วนของกำไรสุทธิที่เกิดขึ้น (หรือขาดทุนสุทธิ) ต่อจำนวนสินทรัพย์เฉลี่ยต่อปี ข้อมูลเกี่ยวกับมูลค่าของสินทรัพย์สามารถรับได้จากงบดุล และข้อมูลเกี่ยวกับจำนวนกำไรสุทธิสามารถ ได้จากงบกำไรขาดทุน (งบกำไรขาดทุน)

ค่ามาตรฐาน:

ไม่มีค่ามาตรฐานเดียวสำหรับตัวบ่งชี้ มีความจำเป็นต้องวิเคราะห์ในเชิงพลวัตนั่นคือโดยการเปรียบเทียบมูลค่าของปีต่าง ๆ ในระหว่างระยะเวลาการศึกษา นอกจากนี้ยังควรเปรียบเทียบมูลค่าของตัวบ่งชี้กับมูลค่าของคู่แข่งทางตรง (ที่มีขนาดเท่ากันทั้งในด้านสินทรัพย์หรือรายได้)

ยิ่งตัวบ่งชี้สูงเท่าไร กระบวนการจัดการทั้งหมดก็จะยิ่งมีประสิทธิภาพมากขึ้นเท่านั้น เนื่องจากตัวบ่งชี้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์จะเกิดขึ้นภายใต้อิทธิพลของกิจกรรมทั้งหมดของบริษัท

ค่าตัวบ่งชี้ในรัสเซีย:

ในรัสเซีย พลวัตของตัวบ่งชี้มีดังนี้:

ข้าว. 1 การเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนจากสินทรัพย์ระหว่างปี 2538-2560, %

เห็นได้ชัดว่าความสามารถในการทำกำไรของวิสาหกิจในประเทศยังคงต่ำมากนับตั้งแต่ปี 2551 เหตุผลคือราคาสินค้าส่งออกบางประเภทลดลง ปริมาณการขายสินค้าส่งออกลดลง ตลาดในประเทศอ่อนแอ เป็นต้น

หมายเหตุและการปรับเปลี่ยน

1. มูลค่าของสินทรัพย์อาจมีความผันผวนอย่างมากตลอดทั้งปี ดังนั้น หากมีข้อมูลดังกล่าวก็จำเป็นต้องพิจารณามูลค่า ณ สิ้นไตรมาส เดือน หรือสัปดาห์

2. ผู้เขียนบางคนแย้งว่าไม่มีมูลค่าติดลบสำหรับความสามารถในการทำกำไร ดังนั้นในกรณีที่ขาดทุนสุทธิ จำเป็นต้องตั้งค่าเป็นศูนย์และคำนวณอัตราส่วนการสูญเสียแยกกัน วิธีการนี้ไม่ถูกต้อง เนื่องจากมีแนวคิดเรื่องความสามารถในการทำกำไรติดลบ

แนวทางการแก้ปัญหาการหาอินดิเคเตอร์ที่อยู่นอกขีดจำกัดมาตรฐาน

การเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างของสินทรัพย์จะลดปริมาณและเพิ่มความสามารถในการทำกำไร โดยมีเงื่อนไขว่าปริมาณกำไรที่สร้างขึ้นจะเพิ่มขึ้นหรือยังคงอยู่ที่ระดับก่อนหน้า

เมื่อพิจารณาว่าผลตอบแทนจากสินทรัพย์เกิดขึ้นภายใต้อิทธิพลของปัจจัยภายในและภายนอกทั้งหมด คุณสามารถดูเงินสำรองสำหรับการเพิ่มตัวบ่งชี้ได้ในทุกด้านของงานของบริษัท โดยทั่วไปมีความจำเป็นต้องดำเนินการเพื่อลดจำนวนค่าใช้จ่ายและเพิ่มรายได้

สูตรการคำนวณ:

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ = กำไรสุทธิ (ขาดทุนสุทธิ) / สินทรัพย์รายปีเฉลี่ย * 100% (1)

จำนวนสินทรัพย์เฉลี่ยต่อปี = สินทรัพย์รวมต้นปี/2 + สินทรัพย์รวมสิ้นปี/2 (2)

สินทรัพย์รายปีเฉลี่ย = ผลรวมมูลค่าทรัพย์สิน ณ สิ้นแต่ละไตรมาส / 4 (3)

จำนวนสินทรัพย์เฉลี่ยต่อปี = ผลรวมมูลค่าสินทรัพย์ ณ สิ้นเดือน / 12 (4)

สินทรัพย์รายปีเฉลี่ย = ผลรวมมูลค่าสินทรัพย์ ณ สิ้นสัปดาห์ / 51 (5)

สินทรัพย์รายปีเฉลี่ย = ผลรวมมูลค่าทรัพย์สิน ณ สิ้นแต่ละวัน / 360 (6)

จำนวนสินทรัพย์มีความผันผวนตลอดทั้งปี ดังนั้น สูตร 3 จะให้ผลลัพธ์ที่แม่นยำกว่าสูตร 2 สูตร 4 จะแม่นยำมากกว่าสูตร 3 เป็นต้น การเลือกสูตรขึ้นอยู่กับข้อมูลที่นักวิเคราะห์มีอยู่

ตัวอย่างการคำนวณ:

บริษัท OJSC "เว็บ-นวัตกรรม-บวก"

หน่วยวัด: พันรูเบิล

กำไรคือสิ่งสำคัญ แน่นอนว่ามีคนไม่เห็นด้วยกับเรื่องนี้ บางคนแย้งว่าสภาพคล่องและกระแสเงินสดมีความสำคัญมากกว่า (และมักถูกมองข้ามมากเกินไป) แต่ไม่มีใครปฏิเสธได้ว่าจำเป็นต้องควบคุมความสามารถในการทำกำไรของบริษัทเพื่อรักษาสุขภาพทางการเงินของบริษัท

มีอัตราส่วนหลายประการที่คุณสามารถดูเพื่อประเมินว่าบริษัทของคุณสามารถสร้างรายได้และควบคุมค่าใช้จ่ายได้หรือไม่

เริ่มต้นด้วยผลตอบแทนจากสินทรัพย์

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) คืออะไร?

ในความหมายกว้างๆ ก็คือ ROA คือ ROI เวอร์ชันพิเศษ. ผลตอบแทนจากสินทรัพย์จะบอกคุณว่าเปอร์เซ็นต์ของเงินแต่ละดอลลาร์ที่ลงทุนในธุรกิจนั้นถูกส่งคืนให้คุณเป็นกำไร

คุณนำทุกสิ่งที่คุณใช้ในธุรกิจของคุณมาทำกำไร - สินทรัพย์ใดๆ เช่น เงินสด อุปกรณ์ติดตั้ง เครื่องจักร อุปกรณ์ ยานพาหนะ สินค้าคงคลัง ฯลฯ - และเปรียบเทียบทั้งหมดกับสิ่งที่คุณทำในช่วงเวลานั้นในแง่ของผลกำไร

ROA เพียงแสดงให้เห็นว่าบริษัทของคุณใช้สินทรัพย์เพื่อสร้างผลกำไรได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด

เอา Enron ที่น่าอับอายไป บริษัทพลังงานแห่งนี้มี ROA สูงมาก นี่เป็นเพราะว่าเธอสร้างบริษัทที่แยกจากกันและ "ขาย" ทรัพย์สินของเธอให้พวกเขา เนื่องจากสินทรัพย์ของบริษัทถูกถอดออกจากงบดุล บริษัทจึงดูเหมือนว่าจะมีผลตอบแทนจากสินทรัพย์และส่วนของผู้ถือหุ้นสูงขึ้น เทคนิคนี้เรียกว่า "การควบคุมตัวส่วน".

แต่ "การจัดการส่วน" ไม่ใช่การหลอกลวงเสมอไป อันที่จริง มันเป็นวิธีที่ชาญฉลาดในการคิดเกี่ยวกับการดำเนินธุรกิจ

เราจะลดสินทรัพย์เพื่อเพิ่ม ROA ของเราได้อย่างไร

โดยพื้นฐานแล้วคุณกำลังหาวิธีทำงานเดียวกันด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่า คุณอาจสามารถกู้คืนได้แทนที่จะทิ้งเงินไปกับอุปกรณ์ใหม่ อาจจะช้ากว่าหรือมีประสิทธิภาพน้อยกว่าเล็กน้อย แต่คุณจะมีทรัพย์สินน้อยลง

ตอนนี้เรามาดูผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นกัน

ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE จากภาษาอังกฤษ ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น) คืออะไร?

อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นอัตราส่วนที่ใกล้เคียงกัน แต่จะดูที่ส่วนของผู้ถือหุ้น ซึ่งเป็นมูลค่าสุทธิของบริษัทที่วัดตามกฎทางบัญชี ตัวชี้วัดนี้จะบอกคุณว่าคุณกำลังสร้างผลกำไรเป็นเปอร์เซ็นต์จากเงินลงทุนแต่ละดอลลาร์ที่ลงทุนในบริษัทของคุณ

นี่เป็นอัตราส่วนที่สำคัญไม่ว่าคุณจะอยู่ในอุตสาหกรรมใดก็ตาม และมีความเกี่ยวข้องมากกว่า ROA สำหรับบางบริษัท

ตัวอย่างเช่น ธนาคารจะได้รับเงินฝากมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ จากนั้นให้กู้ยืมในอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยทั่วไปแล้ว ผลตอบแทนจากสินทรัพย์จะมีน้อยมากจนไม่เกี่ยวข้องกับวิธีการสร้างรายได้เลย

แต่ทุกบริษัทก็มีทุนของตัวเอง

วิธีการคำนวณผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น?

เช่นเดียวกับ ROA นี่เป็นการคำนวณง่ายๆ

กำไรสุทธิ/ส่วนของผู้ถือหุ้น = ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

นี่คือตัวอย่างที่คล้ายกับตัวอย่างด้านบน โดยที่กำไรของคุณสำหรับปีคือ $248 และทุนของคุณคือ $2,457

$ 248 / $ 2,457 = 10,1%

คุณอาจสงสัยอีกครั้งว่านี่เป็นสิ่งที่ดีหรือไม่? ต่างจาก ROA คุณต้องการให้ ROE สูงที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ แต่ก็มีขีดจำกัด

สิ่งนี้สามารถอธิบายได้จากข้อเท็จจริงที่ว่าบริษัทหนึ่งอาจมี ROE ที่สูงกว่าบริษัทอื่น เนื่องจากบริษัทกู้ยืมเงินมามากกว่า จึงมีหนี้สินมากกว่าและมีการลงทุนในบริษัทน้อยกว่าตามสัดส่วน ไม่ว่าสิ่งนี้จะเป็นปัจจัยบวกหรือลบขึ้นอยู่กับว่าบริษัทแรกใช้เงินที่ยืมมาอย่างชาญฉลาดเพียงใด

บริษัทต่างๆ ใช้ ROA และ ROE อย่างไร

บริษัทส่วนใหญ่พิจารณา ROA และ ROE ร่วมกับการวัดความสามารถในการทำกำไรอื่นๆ เช่น กำไรขั้นต้นหรือกำไรสุทธิ ตัวเลขเหล่านี้ช่วยให้คุณมีความคิดโดยรวมเกี่ยวกับสุขภาพของบริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่ง

ตัวเลขเหล่านี้ไม่ได้มีประโยชน์มากนัก แต่คุณสามารถเปรียบเทียบกับผลลัพธ์ในอุตสาหกรรมอื่นๆ หรือกับผลลัพธ์ของคุณเองเมื่อเวลาผ่านไปได้ การวิเคราะห์แนวโน้มนี้จะบอกคุณว่าสุขภาพทางการเงินของบริษัทของคุณกำลังมุ่งหน้าไปในทิศทางใด

บ่อยครั้งที่นักลงทุนให้ความสำคัญกับอัตราส่วนเหล่านี้มากกว่าผู้จัดการภายในบริษัท พวกเขาพิจารณาพวกเขาเพื่อตัดสินใจว่าควรลงทุนในบริษัทหรือไม่ นี่เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีว่าบริษัทสามารถสร้างผลกำไรที่คุ้มค่ากับการลงทุนหรือไม่ ในทำนองเดียวกัน ธนาคารจะพิจารณาตัวเลขเหล่านี้เพื่อตัดสินใจว่าจะให้กู้ยืมแก่ธุรกิจหรือไม่

ผู้จัดการในอุตสาหกรรมบางประเภทพบว่า ROA มีประโยชน์มากกว่าในการตัดสินใจ เนื่องจากตัวบ่งชี้นี้สะท้อนถึงผลกำไรที่เกิดจากกิจกรรมหลัก จึงสามารถนำมาใช้โดยบริษัทอุตสาหกรรมหรือบริษัทผู้ผลิตเพื่อวัดประสิทธิภาพได้

ตัวอย่างเช่น บริษัทก่อสร้างอาจเปรียบเทียบ ROA กับคู่แข่ง และเห็นว่าคู่แข่งมี ROA ที่ดีกว่า แม้ว่าผลกำไรจะสูงก็ตาม นี่เป็นแรงผลักดันที่สำคัญสำหรับบริษัทเหล่านี้

เมื่อคุณทราบวิธีการทำกำไรมากขึ้นแล้ว คุณก็จะทราบวิธีการทำกำไรโดยใช้สินทรัพย์น้อยลง

ในทางกลับกัน ROE มีความเกี่ยวข้องกับคณะกรรมการมากกว่าผู้จัดการ ซึ่งมีอิทธิพลเพียงเล็กน้อยต่อจำนวนหุ้นและหนี้ของบริษัท

ผู้คนทำผิดพลาดอะไรเมื่อใช้ ROA และ ROE

ข้อแม้ประการแรกคือจำไว้ว่าไม่มีตัวเลขใดที่มีวัตถุประสงค์โดยสมบูรณ์ การขายอยู่ภายใต้กฎการรับรู้รายได้ ต้นทุนมักเป็นเรื่องของการประมาณค่า หากไม่ใช่การคาดเดา มีการตั้งสมมติฐานไว้ในทั้งตัวเศษและตัวส่วนของสูตร

ดังนั้น รายได้ที่รายงานในงบกำไรขาดทุนจึงเป็นเรื่องของศิลปะทางการเงิน และอัตราส่วนใดๆ ที่อิงจากตัวเลขเหล่านี้จะสะท้อนถึงการประมาณการและสมมติฐานทั้งหมดเหล่านี้ อัตราส่วนนี้ยังคงมีประโยชน์ เพียงจำไว้ว่าการประมาณการและสมมติฐานจะเปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ

ปัญหาอีกประการหนึ่งคือคุณกำลังใช้ตัวเลขที่ได้รับในช่วงเวลาหนึ่ง (กำไรของปีที่แล้ว) และเปรียบเทียบกับตัวเลข ณ เวลาใดเวลาหนึ่ง (สินทรัพย์หรือทุน) โดยปกติแล้ว คุณควรหาค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์หรือหุ้นเพื่อที่ "คุณไม่ต้องเปรียบเทียบแอปเปิ้ลกับส้ม"

ด้วย ROE คุณต้องจำไว้ว่าส่วนของผู้ถือหุ้นคือมูลค่าตามบัญชีต้นทุนทุนที่แท้จริงคือมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของหุ้นของบริษัท เมื่อคุณตีความตัวเลขนี้ โปรดจำไว้ว่าคุณกำลังดูมูลค่าตามบัญชี และมูลค่าตลาดอาจแตกต่างกัน

ความเสี่ยงก็คือเนื่องจากมูลค่าตามบัญชีโดยทั่วไปจะต่ำกว่ามูลค่าตลาด คุณอาจคิดว่าคุณได้รับ ROE 10% เมื่อนักลงทุนคิดว่าผลตอบแทนของคุณน้อยกว่ามาก

คุณอาจจะไม่ตัดสินใจลงทุนโดยพิจารณาจากตัวเลขเพียงตัวเดียวหรือทั้งสองตัว สิ่งเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของตัวบ่งชี้กลุ่มใหญ่ที่ช่วยให้คุณเข้าใจสภาพโดยรวมของธุรกิจของคุณ และวิธีที่คุณสามารถโน้มน้าวมันได้

พิจารณาอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรขององค์กร ในบทความนี้เราจะดูหนึ่งในตัวบ่งชี้สำคัญในการประเมินสถานะทางการเงินขององค์กร – ผลตอบแทนจากสินทรัพย์.

อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์อยู่ในกลุ่มอัตราส่วน "ความสามารถในการทำกำไร" กลุ่มแสดงให้เห็นถึงประสิทธิผลของการจัดการเงินสดในองค์กร เราจะดูอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA) ซึ่งแสดงกระแสเงินสดต่อหน่วยสินทรัพย์ที่ธุรกิจมี ทรัพย์สินขององค์กรคืออะไร? พูดง่ายๆ ก็คือนี่คือทรัพย์สินและเงินของเขา

มาดูสูตรการคำนวณอัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) พร้อมตัวอย่างและมาตรฐานสำหรับองค์กร ขอแนะนำให้เริ่มศึกษาค่าสัมประสิทธิ์ด้วยสาระสำคัญทางเศรษฐกิจ

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์. ตัวบ่งชี้และทิศทางการใช้งาน

ใครใช้อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์?

นักวิเคราะห์ทางการเงินใช้เพื่อวิเคราะห์ประสิทธิภาพขององค์กร

จะใช้อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์อย่างไร?

อัตราส่วนนี้แสดงผลตอบแทนทางการเงินจากการใช้สินทรัพย์ของบริษัท วัตถุประสงค์ของการใช้งานคือการเพิ่มมูลค่า (แต่โดยคำนึงถึงสภาพคล่องขององค์กรด้วย) นั่นคือด้วยความช่วยเหลือทำให้นักวิเคราะห์ทางการเงินสามารถวิเคราะห์องค์ประกอบของสินทรัพย์ขององค์กรได้อย่างรวดเร็วและประเมินการมีส่วนร่วมของพวกเขา การสร้างรายได้รวม หากสินทรัพย์ใด ๆ ไม่ได้มีส่วนทำให้เกิดรายได้ขององค์กรขอแนะนำให้ละทิ้งมัน (ขายลบออกจากงบดุล)

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ผลตอบแทนจากสินทรัพย์เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีเยี่ยมถึงความสามารถในการทำกำไรและประสิทธิภาพโดยรวมขององค์กร

. สูตรการคำนวณงบดุลและ IFRS

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์คำนวณโดยการหารรายได้สุทธิด้วยสินทรัพย์ สูตรการคำนวณ:

อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ = กำไรสุทธิ / สินทรัพย์ = บรรทัด 2400/บรรทัด 1600

บ่อยครั้งเพื่อการประเมินอัตราส่วนที่แม่นยำยิ่งขึ้น มูลค่าของสินทรัพย์ไม่ได้ถูกนำมาพิจารณาในช่วงระยะเวลาหนึ่ง แต่เป็นค่าเฉลี่ยเลขคณิตของจุดเริ่มต้นและจุดสิ้นสุดของรอบระยะเวลารายงาน เช่น มูลค่าทรัพย์สินต้นปีและสิ้นปีหารด้วย 2

จะหามูลค่าทรัพย์สินได้ที่ไหน? นำมาจากงบการเงินในรูปแบบ "งบดุล" (บรรทัด 1600)

ในวรรณคดีตะวันตก สูตรการคำนวณผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA, การคืนสินทรัพย์) มีดังต่อไปนี้:

ที่ไหน:
NI – รายได้สุทธิ (กำไรสุทธิ);
TA – สินทรัพย์รวม

อีกวิธีหนึ่งในการคำนวณตัวบ่งชี้มีดังนี้:

ที่ไหน:
EBI คือกำไรสุทธิที่ผู้ถือหุ้นได้รับ

บทเรียนวิดีโอ: “การประเมินผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของบริษัท”

อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์. ตัวอย่างการคำนวณ

เรามาฝึกกันต่อ มาคำนวณผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของบริษัทการบิน JSC Sukhoi Design Bureau (ผลิตเครื่องบิน) กัน ในการดำเนินการนี้ คุณต้องนำข้อมูลการรายงานทางการเงินจากเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของบริษัท

การคำนวณผลตอบแทนจากสินทรัพย์สำหรับ JSC OKB Sukhoi

งบกำไรขาดทุนของ JSC OKB Sukhoi

งบดุลของ JSC OKB Sukhoi

อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ 2552 = 611682/55494122 = 0.01 (1%)

อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ 2553 = 989304/77772090 = 0.012 (1.2%)

อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ 2554 = 5243144/85785222 = 0.06 (6%)

จากข้อมูลของหน่วยงานจัดอันดับต่างประเทศ Standard & Poor's ผลตอบแทนเฉลี่ยจากสินทรัพย์ในรัสเซียในปี 2010 อยู่ที่ 2% ดังนั้น 1.2% ของ Sukhoi ในปี 2010 จึงไม่แย่นักเมื่อเทียบกับความสามารถในการทำกำไรโดยเฉลี่ยของอุตสาหกรรมรัสเซียทั้งหมด

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของ JSC Sukhoi Design Bureau เพิ่มขึ้นจาก 1% ในปี 2552 เป็น 6% ในปี 2554 นี่แสดงให้เห็นว่าประสิทธิภาพขององค์กรโดยรวมเพิ่มขึ้น เนื่องจากกำไรสุทธิในปี 2554 สูงกว่าปีที่ผ่านมาอย่างมาก

อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์. ค่ามาตรฐาน

มาตรฐานสำหรับอัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ สำหรับอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรทั้งหมด ครา >0. หากค่าน้อยกว่าศูนย์ นี่เป็นเหตุผลที่ต้องคำนึงถึงประสิทธิภาพขององค์กรอย่างจริงจัง ซึ่งจะเกิดจากการที่กิจการดำเนินกิจการขาดทุน

สรุป

เราวิเคราะห์อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ฉันหวังว่าคุณจะไม่มีคำถามอีกต่อไป โดยสรุป ฉันอยากจะทราบว่า ROA เป็นหนึ่งในสามอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรที่สำคัญที่สุดสำหรับองค์กร ควบคู่ไปกับอัตราส่วนผลตอบแทนจากการขายและอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น คุณสามารถอ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับอัตราส่วนผลตอบแทนจากการขายได้ในบทความ: ““ อัตราส่วนนี้สะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรและความสามารถในการทำกำไรขององค์กร โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนจะใช้ในการประเมินโครงการทางเลือกสำหรับการลงทุน