Povrat na sredstva je indikator koji se koristi za izračunavanje efikasnosti operativnih aktivnih sredstava u cilju generisanja profita za organizaciju. Hajde da shvatimo šta je ekonomski povrat na imovinu, šta ovaj indikator pokazuje i koja je formula za njegovo izračunavanje.
Šta se podrazumeva pod povratom na imovinu
Prilikom analize finansijske i ekonomske aktivnosti preduzeća potrebno je uzeti u obzir apsolutne i relativne pokazatelje. Apsolutni pokazatelji su obim prodaje, prihodi, rashodi, krediti, profit itd. Relativni pokazatelji omogućavaju kompaniji da izvrši precizniju analizu trenutnog finansijskog stanja organizacije. Jedan od ovih kriterijuma je koeficijent prinosa na imovinu (RA).
Povrat na sredstva karakteriše efikasnost njihovog korišćenja od strane preduzeća i uticaj koji oni imaju na stopu profita. Povrat na sredstva pokazuje koliko će profita organizacija dobiti za svaku jedinicu rublje uložene u aktivnu komponentu. RA ilustruje sposobnost kapitalnih sredstava da stvaraju profit.
Povrat na imovinu podijeljen je na tri međusobno povezana indikatora:
- ROAvn - Racio dugotrajne imovine;
- ROAob je indikator za obrtna sredstva;
- ROA - povrat na ukupnu imovinu (ukupno).
Dugotrajna imovina je imovina organizacije, što je prikazano u odeljku I bilansa stanja za srednja preduzeća iu bilansnim linijama 1150 i 1170 za male institucije. Dugotrajna sredstva organizacija može koristiti u periodu dužem od 1 godine. Oni ne gube svoja tehnička svojstva i karakteristike kvalitete tijekom rada i djelomično prenose trošak na cijenu proizvedene robe. Dugotrajna sredstva su materijalna, nematerijalna i finansijska.
Obrtna imovina je imovina koja je uključena u odeljak I bilansa stanja za srednja preduzeća, a u bilansne linije 1210, 1230 i 1250 za mala. Obrtna sredstva su podložna korišćenju u periodu kraćem od jedne godine ili proizvodnog ciklusa i odmah prenose trošak na cenu proizvoda koje preduzeće proizvodi. OBA se takođe dele na materijalne (zalihe), nematerijalne (potraživanja) i finansijske (kratkoročna ulaganja).
Ukupna imovina je kombinovana vrijednost VRI i OBA.
Kako izračunati koeficijent
Opća formula za izračunavanje je sljedeća:
Za izračunavanje koeficijenta povrata na imovinu često se koristi indikator neto dobiti. Također možete koristiti opciju dobiti prije oporezivanja u obračunu i izračunati povrat na ukupnu imovinu (ROT). Formula profitabilnosti:
RSA = PDN / Ac,
- PDN - dobit prije oporezivanja;
- Ac je prosječna vrijednost imovine imovine za izvještajni period.
Povrat na neto imovinu (NA) izračunava se pomoću sljedeće formule:
RFA = PDN/CA.
Prilikom izračunavanja PA koeficijenta možete koristiti i podatke iz računovodstvenih i finansijskih izvještaja na tekući datum. Prema Naredbi Ministarstva finansija broj 66n od 2. jula 2010. godine, pokazatelj prinosa na aktivu može se izračunati na osnovu podataka iz bilansa stanja i finansijskih izvještaja.
Povrat na imovinu - formula bilansa stanja:
KRA = linija 2400 OP OFR / (red 1600 NP BB + linija 1600 KP BB) / 2,
- strana 2400 OP OFR - PK za izvještajni period;
- red 1600 NP BB - vrijednost imovine na početku perioda;
- str. 1600 KP BB - indikator na kraju perioda.
ROAvn se takođe izračunava na osnovu vrednosti bilansa stanja i dobija se iz odnosa dobiti za izveštajni period i ukupnog odeljka I (red 1100) bilansa stanja.
Dobit se uzima iz redova 2400 (PF) ili 2200 (od prodaje) bilansa uspjeha.
ROA se također izračunava omjerom dobiti iz bilansa uspjeha i prosječnog troška OBA. Ako je potrebno izračunati profitabilnost za sve pokazatelje, tada se za obračun uzima završni red odjeljka II aktivnog dijela bilansa stanja. U slučaju kada je potrebno izračunati određenu vrstu OBA, podaci se nalaze iz odgovarajućeg reda odjeljka II bilansa stanja.
Kako analizirati vrijednosti
RA je važan alat ne samo za analitičare i finansijere koji izračunavaju indikatore za efektivno povećanje kapitala i profita u kompaniji, već i za računovođe. Ispravno izračunat koeficijent pokazuje stvarno trenutno finansijsko stanje preduzeća, što je najvredniji podatak za inspekcijske organe (Naredba Federalne poreske službe br. MM-3-06/333@ od 30. maja 2007. godine). Standardna vrijednost za RA indeks je veća od nule. Odstupanje od norme se utvrđuje za svaku industriju posebno (tačka 4. Naredbe Federalne poreske službe br. MM-3-06/333@ od 30. maja 2007. godine). Međutim, po pravilu se smatra da je kritično odstupanje od prosječnog industrijskog standarda za 10% ili više, odnosno da su financijsko-ekonomske aktivnosti institucije problematične i na gubitku.
Koji rečnik ne sanja da bude objašnjavajući, koji papir ne želi da bude vredan, a koji posao ne želi da postane profitabilan! Ali ne samo posao. Njegovi sastavni dijelovi - imovina - također očajnički teže tome. Zapravo, pokazatelj njihove profitabilnosti je sažeta karakteristika koja pokazuje ne samo praktičnu vrijednost resursa, već i sposobnost menadžera da njime upravlja. Nije ni čudo što kažu: "U vještim rukama čak i daska je balalajka."
Naravno, mnogo toga ovisi o odabranom području djelovanja i okruženju. Ovdje, što je veća imovina, to je niži njen pokazatelj profitabilnosti. Intenzitet kapitala je, po pravilu, karakterističan za one industrije čija je elastičnost potražnje za robom blizu nule. One. Preduzetnik plaća zagarantovanu prodaju sa smanjenom stopom profitabilnosti. Vitalni primjeri: proizvodnja ugljovodonika, nuklearna energija ili čak kompanije koje polažu internetske kablove na dno okeana i upravljaju njima.
Ali sve je ovo filozofija u opštem smislu. Što se tiče specifičnosti, izračunavanje profitabilnosti poslovnih komponenti jedan je od alata za dobijanje upravljačkih signala za menadžment kompanije. Ovo nije uvijek lak zadatak u smislu intenziteta rada (računovodstvo će uvijek prigovoriti), a rezultati vam se možda neće svidjeti. Ali ovdje vrijedi princip: „Upozoren na vrijeme znači spašen“.
Formula i značenje prinosa na imovinu na osnovu neto dobiti
Formula za omjer povrata imovine (KRA u ruskoj praksi i ROA u globalnoj praksi) je vrlo lakonska:
KRA = Neto dobit / Ukupna vrijednost svih sredstava(u ovom slučaju u obračunu ne učestvuju iznosi koji servisiraju tekuće kredite)
Ako pomnožimo vrijednost KRA sa 100%, onda ćemo dobiti vrijednost povrata na imovinu u postocima (kako želite).
Kao što proizilazi iz formule i iz logike naziva, ovaj indikator odražava stepen efikasnosti korišćenja sredstava od strane menadžmenta preduzeća u sprovođenju poslovnih procesa. Mera u kojoj menadžment koristi sve mogućnosti da osigura maksimalnu profitabilnost.
Ako uzmemo u obzir da u bilansu stanja imovina odgovara iznosu obaveza, to znači da je u ovom slučaju (ovo je važno) prihvatljiva formula:
KRA = neto dobit / (kapital + pozajmljena sredstva)
Tako se zapravo analizira prinos na ukupan kapital. U ovoj formuli, zbir kapitala i pozajmljenih sredstava je u nazivniku razlomka. To znači da što je veći obim obaveza prema dobavljačima, to će biti manji povrat na imovinu. Sa logične tačke gledišta, ovo je pošteno. Uostalom, da bi se poslovanju omogućila određena profitabilnost, nema dovoljno kapitala na raspolaganju, ali je potrebno pozajmljivati, to znači da profitabilnost upravo te vlastite imovine ostavlja mnogo da se poželi.
Zanimljivo je da čak i ako je obim kapitala jednak nuli, indikator povrata na imovinu i dalje neće izgubiti smisao. Na kraju krajeva, nazivnik razlomka bit će drugačiji od nule. Situacija jasno pokazuje da koeficijent povrata na imovinu nije samo karakteristika finansijskog povrata na investiciju. Poslovanje se ovde posmatra kao sistem i KRA pomaže u analizi sposobnosti ovog posla da generiše profit. Sistem se odnosi na određene oskudne veze, upravljačke sposobnosti menadžmenta kompanije i kako menadžeri koriste pružene povoljne mogućnosti.
Treba shvatiti da je povrat na kapital kvalitativna individualna karakteristika svojstvena svakom poslu. U ovom slučaju, obim preduzeća se apsolutno ne uzima u obzir. Preduzeće može biti porodična kompanija – prodavnica, a da u isto vreme ima KRA vrednost blizu 1. A postoje i primeri transnacionalnih naftnih korporacija kojima se upravlja veoma loše, sa vrednošću koeficijenta ispod 0,01.
Postoje popularne opcije za izračunavanje povrata na imovinu koristeći EBITDA umjesto neto dobiti. EBITDA je zarada prije oporezivanja i kamata na kredite. Naravno, veća je od neto dobiti u bilansu stanja. To znači da će i povrat na imovinu biti veći. Tačno, ovo liči na neku vrstu „prevare“, svojevrsni pokušaj da se obmanu analitičari zainteresovani da identifikuju pravo stanje stvari u kompaniji (potencijalni kreditori ili čak poreske vlasti). Nije bez razloga da je u globalnoj praksi EBITDA isključena iz zvaničnih karakteristika finansijskog stanja preduzeća.
Koeficijent prinosa na imovinu je po značenju blizak proceni profitabilnosti preduzeća u celini. U tom smislu, preporučuje se korištenje računovodstvenih podataka po godinama. Ovo je preporučljivo kako bi poređenje prinosa na sredstva i profitabilnosti preduzeća bilo ispravno ili uporedivo. Uostalom, profitabilnost se mjeri u procentima godišnje.
Prirodna želja svakog preduzetnika je da maksimizira povrat na imovinu svoje kompanije. Za ovo vam je potrebno:
- povećati prodajnu maržu (profit se može povećati ili povećanjem prodajne cijene ili smanjenjem troškova proizvodnje);
- povećati stopu obrta sredstava (kako bi se prikupila veća dobit u određenom vremenskom periodu).
Dugotrajna imovina je imovina preduzeća, što se ogleda u prvom delu obrasca 1 bilansa stanja. Ova vrsta imovine je kapitalno najintenzivnija. Stoga svoju cijenu prenosi na trošak gotovih proizvoda u dijelovima koji se nazivaju amortizacija.
Prema računovodstvenim standardima, dugotrajna imovina se sastoji od:
- osnovna sredstva (zgrade/građevine, dugotrajna oprema/alati, komunikacioni objekti, vozila, itd.);
- dugoročna finansijska ulaganja (ulaganja, dugoročna (više od kalendarske godine) potraživanja i sl.);
- nematerijalna imovina (patenti, ekskluzivne licence, žigovi, franšize, pa čak i poslovna reputacija).
Formula koeficijenta u ovom slučaju je sljedeća:
KRVneobA = Neto dobit / Trošak dugotrajne imovine (x 100%)
Tumačenje indikatora je veoma teško. Zapravo, vrijednost je profitabilnost koju vam prisustvo ovih sredstava (stalnih sredstava) potencijalno može pružiti trenutni kvalitet njihovog upravljanja. Za poduzetnike koji već rade u ovoj industriji, ova vrijednost možda neće donijeti značajno analitičko značenje. Međutim, za one koji tek ulaze na tržište, profitabilnost dugotrajne imovine je ključni indikator koji utiče na njihovu odluku.
Vrijedno je zapamtiti da je povrat na neradna sredstva uslovni pokazatelj. One. pokazuje koliko možete zaraditi od ove opreme, pod uslovom da se njome pravilno održava i upravlja.
Obrtna imovina je sušta suprotnost dugotrajnoj imovini. Njihov vijek trajanja je kraći od godinu dana, a cijena im je znatno niža. Obrtna imovina uključuje sve komponente troška. Pri tome se njihova cijena uzima u obzir u cijelosti (a ne u dijelovima, kao što je slučaj sa osnovnim sredstvima).
Struktura obrtne imovine (po opadajućem redoslijedu likvidnosti):
- gotovina;
- potraživanja;
- Povrat PDV-a (na kupljene artikle zaliha);
- kratkoročna finansijska ulaganja;
- zalihe i rad u toku;
Formula za odgovarajući koeficijent (RCA u međunarodnoj terminologiji):
KROBA = Neto dobit / Trošak obrtne imovine (x 100%)
Značaj rezultirajućeg pokazatelja rentabilnosti obrtnih sredstava je veći što preduzeće ima manje osnovnih sredstava. Najbliže su kompanije koje posluju u sektoru usluga, i to u onim oblastima u kojima nema potrebe za ozbiljnijim ulaganjima u opremu. Organizacije koje se bave spoljnom trgovinom, kao i lizing kompanije (zbog visokog iznosa povratnog PDV-a) imaju smanjenu vrijednost koeficijenta. Osim toga, kreditno-finansijske institucije nemaju visok koeficijent povrata na imovinu zbog značajnog obima potraživanja.
Koeficijente profitabilnosti obrtne (1) i dugotrajne (2) imovine ne treba razmatrati odvojeno. Oni dobijaju mnogo veći informativni sadržaj u slučaju zajedničke analize. Prevlast jedne vrednosti nad drugom ukazuje na veći značaj 1 ili 2 vrste kapitala u generisanju profita preduzeća. Apsolutna vrijednost u ovom slučaju igra mnogo manju ulogu za analitičara. I naravno, kada se vrši analiza, uvijek ima smisla zadržati povrat na vrijednost ukupne imovine pri ruci. Ukupni koeficijent je profitabilnost poslovanja, a čiji je doprinos veći (promet ili osnovna sredstva) pokazuje zastupljenost odgovarajućih koeficijenata.
Povrat na sredstva u bilansu stanja
Čini se da je preporučljivo izračunati i prinos na sredstva u bilansu stanja. U nazivniku formule označavamo valutu bilansa stanja. Osim toga, ovu vrijednost umanjujemo za iznos duga osnivača za doprinose u osnovni kapital organizacije. Brojač razlomka i dalje pokazuje neto dobit u bilansu stanja (nakon plaćanja svih poreza).
KRAp/b = Neto dobit / (Valuta bilansa stanja - Obveze osnivača) (x 100%)
Profitabilnost u bilansu stanja karakteriše, prije svega, proces reprodukcije dobiti kompanije. Početni uslovi se ne uzimaju u obzir. Oni podrazumijevaju odobreni kapital, kao i obaveze dioničara (ili dioničara) da ga otkupe. Međutim, sopstvena sredstva kompanije nisu predstavljena samo odobrenim kapitalom. Značajan dio njih čini akumulirana zadržana dobit. I to samo spada u obračun prinosa na imovinu u bilansu stanja. Ovo je ključna razlika u značenju ovog indikatora: on ne uzima u obzir početnu rezervu (UC), već uzima u obzir rezultate dosadašnjih proizvodnih dostignuća (misli se na akumulirani profit).
Ako koeficijent prinosa na imovinu karakteriše sama sredstva u smislu njihovog doprinosa ukupnom profitu, onda profitabilnost u bilansu stanja „procenjuje“ ceo poslovni proces u celini, uklanjajući vrednost početnog kapitala. Međutim, preporučljivo je razmotriti ova dva indikatora zajedno.
Povrat na neto imovinu
Neto imovina je “imovinska stvarnost” firme. Zakon nalaže da se oni obračunavaju godišnje. Iznos neto imovine izračunava se kao razlika između njihove vrijednosti iskazane u Obrascu 1 bilansa stanja i iznosa:
- kratkoročne obaveze;
- dugoročne obaveze;
- rezerve i odgođeni prihodi.
Zapravo, neto imovina se može nazvati rezultatom aktivnosti kompanije, uključujući i rezultate prethodnih uspona i padova.
Ako vrijednost neto imovine postane manja od iznosa odobrenog kapitala, to znači da kompanija počinje da „jede“ početni ulog osnivača. Ako je neto imovina negativna, to znači da preduzeće nije u mogućnosti da izmiri svoje dužničke obaveze bez pomoći spolja. Postoji takozvana insuficijencija imovine.
KRCHA = Neto dobit / Prihod (x 100%)
Pokazatelj povrata na neto imovinu može se ispravno tumačiti kao stopa profita za svaku novčanu jedinicu prodanih proizvoda. I to je, naravno, u direktnoj korelaciji sa profitabilnošću preduzeća u celini.
Uprkos činjenici da se sama vrijednost neto imovine obračunava na kraju godine, njihov koeficijent rentabilnosti se može i treba držati, kako kažu, na desktopu. Ovaj indikator može upozoriti na katastrofalan pad efikasnosti prodaje.
U zavisnosti od oblasti delatnosti preduzeća, imaju pojedinačne vrednosti profitabilnosti i povrata sredstava. To su, na primjer, vrijednosti KRA za sljedeće vrste aktivnosti:
- Sektor proizvodnje - do 20%
- Trgovina - od 15% do 35%
- Uslužni sektor - od 45% do 100%
- Finansijski sektor - do 10%.
Organizacije koje posluju u sektoru usluga imaju povećan povrat na svoj kapital zbog relativno male veličine osnovnih sredstava. Osim toga, usluge se ne mogu pohraniti, tako da je veličina tekuće (tekuće) imovine također mala.
Slijede trgovinske organizacije. Njihova dugotrajna imovina je takođe, po pravilu, mala, ali magacinske zalihe guraju promet ovakvih preduzeća na povećanje. Međutim, njihov rast je nadoknađen povećanom (u odnosu na druge oblasti) stopom prometa. Uostalom, poslovanje takve kompanije zavisi od toga.
Pojavljuje se prilično jasna slika u pogledu industrijske proizvodnje. Najskuplja (od svih oblasti delatnosti) osnovna sredstva povlače čitavu porodicu pokazatelja profitabilnosti.
Mnogo je zanimljivija situacija sa kreditno-finansijskim kompanijama. U industrijskom okruženju nema mnogo konkurenata - svi moraju imati adekvatan kapital (a značajan dio mora biti u naturi), a njihov broj je ograničen. U sektoru usluga ima onih koji znaju kako da ih obezbijede (ozbiljno ograničenje), u trgovini - onih koji su uspjeli uspostaviti veze i ostvariti popuste. Ali finansijski sektor privlači sve one koji se nisu našli u drugim oblastima. Sniženi pragovi ulaska u industriju doprinose vječnom procvatu, bez obzira na to da li postoji trenutni makroekonomski rast ili kriza. Zapravo, ogroman broj učesnika na tržištu svodi na minimum ukupni nivo profitabilnosti kako za pojedinačne transakcije tako i za uključeni kapital u celini.
mjerna jedinica:
% (posto)
Objašnjenje indikatora
Povraćaj sredstava (ROA) - pokazuje efikasnost korišćenja sredstava kompanije za generisanje profita. Visoka vrednost indikatora ukazuje na dobar učinak preduzeća aktive koja se koristi .Izračunava se kao odnos rezultirajuće neto dobiti (ili neto gubitka) i prosječnog godišnjeg iznosa imovine. Podaci o vrijednosti imovine se mogu dobiti iz bilansa stanja, a informacije o visini neto dobiti dobijeni iz bilansa uspeha (bilans uspeha).
Standardna vrijednost:
Ne postoji jedinstvena standardna vrijednost za indikator. Potrebno ga je analizirati u dinamici, odnosno poređenjem vrijednosti različitih godina tokom perioda istraživanja. Osim toga, vrijedno je usporediti vrijednost indikatora s vrijednostima direktnih konkurenata (koji imaju istu veličinu u smislu imovine ili prihoda).
Što je indikator veći, to je efektivniji čitav proces upravljanja, jer se pokazatelj prinosa na imovinu formira pod uticajem svih aktivnosti kompanije.
Vrijednost indikatora u Rusiji:
U Rusiji je dinamika indikatora bila sljedeća:
Rice. 1 Promjena povrata na sredstva tokom 1995-2017, %
Očigledno je da je profitabilnost domaćih preduzeća ostala izuzetno niska od 2008. godine. Razlozi za to su pad cijena nekih izvoznih proizvoda, smanjenje obima prodaje izvoznih proizvoda, slabljenje domaćeg tržišta itd.
Napomene i prilagođavanja
1. Vrijednost imovine može značajno oscilirati tokom cijele godine, pa ako su takvi podaci dostupni, potrebno je razmotriti vrijednosti na kraju kvartala, mjeseca ili sedmice.
2. Neki autori tvrde da ne postoji negativna vrijednost za profitabilnost, stoga je u slučaju neto gubitka potrebno postaviti nulu i posebno izračunati koeficijent gubitka. Ovaj pristup nije ispravan, jer postoji koncept negativne profitabilnosti.
Upute za rješavanje problema nalaženja indikatora izvan standardnih granica
Optimizacija strukture imovine će smanjiti njihov obim i povećati profitabilnost, pod uslovom da se obim ostvarene dobiti poveća ili zadrži na prethodnom nivou.
S obzirom da se prinos na sredstva formira pod uticajem apsolutno svih internih i eksternih faktora, rezerve za povećanje pokazatelja mogu se naći u svim oblastima rada kompanije. Generalno, potrebno je raditi na smanjenju iznosa rashoda i povećanju prihoda.
Formula za izračun:
Povrat na imovinu = Neto dobit (Neto gubitak) / Prosječna godišnja aktiva * 100% (1)
Prosječni godišnji iznos imovine = Ukupna aktiva na početku godine/2 + Ukupna aktiva na kraju godine/2 (2)
Prosječna godišnja aktiva = Zbir vrijednosti imovine na kraju svakog kvartala / 4 (3)
Prosječni godišnji iznos imovine = Zbir vrijednosti imovine na kraju svakog mjeseca / 12 (4)
Prosječna godišnja imovina = Zbir vrijednosti imovine na kraju svake sedmice / 51 (5)
Prosječna godišnja imovina = Zbir vrijednosti imovine na kraju svakog dana / 360 (6)
Iznos imovine varira tokom godine, pa će formula 3 dati tačniji rezultat od formule 2. Formula 4 će biti tačnija od formule 3, itd. Izbor formule ovisi o informacijama koje su dostupne analitičaru.
Primjer izračuna:
Kompanija OJSC "Web-Innovation-plus"
Mjerna jedinica: hiljada rubalja.
Profit je glavna stvar. Naravno, ima ljudi koji se sa ovim ne slažu. Neki tvrde da su likvidnost i novčani tok važniji (i prečesto zanemareni). Ali niko neće poreći da je potrebno kontrolisati profitabilnost kompanije kako bi se osiguralo njeno finansijsko zdravlje.
Postoji nekoliko omjera koje možete pogledati kako biste procijenili da li vaša kompanija može generirati prihod i kontrolirati svoje troškove.
Počnimo s povratom na imovinu.
Šta je povrat na imovinu (ROA)?
u najširem smislu, ROA je ultra verzija ROI.. Povrat na imovinu vam govori koliki vam je postotak svakog dolara uloženog u posao vraćen kao profit.
Uzimate sve što koristite u svom poslu za ostvarivanje profita - bilo koju imovinu kao što su gotovina, oprema, mašine, oprema, vozila, inventar itd. - i sve to uporedite sa onim što ste radili u tom periodu u smislu profita.
ROA jednostavno pokazuje koliko efikasno vaša kompanija koristi svoju imovinu za ostvarivanje profita.
Uzmite zloglasni Enron. Ova energetska kompanija imala je veoma visok ROA. To je bilo zbog činjenice da je stvorila zasebne kompanije i „prodala“ im svoju imovinu. Pošto je njena imovina na taj način skinuta sa bilansa, činilo se da kompanija ima veći prinos na imovinu i kapital. Ova tehnika se zove "kontrola nazivnika".
Ali "upravljanje nazivnikom" nije uvijek prevara. Zapravo, to je pametan način razmišljanja o tome kako voditi posao.
Kako možemo smanjiti sredstva kako bismo povećali ROA?
U suštini smišljate kako da obavite isti posao po nižoj cijeni. Možda ćete ga moći obnoviti umjesto da bacate novac na novu opremu. Možda će biti malo sporije ili manje efikasno, ali ćete imati manju imovinu.
Sada pogledajmo povrat na kapital.
Šta je povrat na kapital (ROE, od engleskog. Return on Equity)?
Povrat na kapital je sličan omjer, ali on gleda na kapital, neto vrijednost kompanije mjerenu računovodstvenim pravilima. Ova metrika vam govori koliki procenat profita ostvarujete za svaki dolar kapitala uloženog u vašu kompaniju.
Ovo je važan omjer bez obzira u kojoj ste industriji, a za neke kompanije je relevantniji od ROA.
Banke, na primjer, primaju što više depozita, a zatim ih daju uz veću kamatu. Obično je njihov povrat na imovinu toliko minimalan da zaista nije povezan s načinom na koji zarađuju novac.
Ali svaka kompanija ima svoj kapital.
Kako izračunati prinos na kapital?
Kao i ROA, ovo je jednostavna kalkulacija.
neto dobit/kapital = povrat na kapital
Evo primjera sličnog onom iznad, gdje je vaš profit za godinu 248 dolara, a vaš kapital 2,457 dolara.
$ 248 / $ 2,457 = 10,1%
Opet, možda se pitate da li je ovo dobra stvar? Za razliku od ROA, želite da ROE bude što veći, ali postoje ograničenja.
Ovo se može objasniti činjenicom da jedna kompanija može imati veći ROE od druge kompanije jer je pozajmila više novca i stoga ima više dugova i proporcionalno manje ulaganja uloženo u kompaniju. Da li je to pozitivan ili negativan faktor zavisi od toga koliko mudro prva kompanija koristi svoj pozajmljeni novac.
Kako kompanije koriste ROA i ROE?
Većina kompanija gleda na ROA i ROE u kombinaciji s raznim drugim mjerama profitabilnosti kao što su bruto dobit ili neto profit. Zajedno, ovi brojevi vam daju ukupnu predstavu o zdravstvenom stanju kompanije, posebno u poređenju sa konkurentima.
Brojevi sami po sebi nisu toliko korisni, ali ih možete uporediti s drugim industrijskim rezultatima ili s vašim vlastitim rezultatima tijekom vremena. Ova analiza trenda će vam reći u kom pravcu ide finansijsko zdravlje vaše kompanije.
Investitori često brinu o ovim omjerima više nego menadžeri unutar kompanija. Gledaju ih kako bi utvrdili da li bi trebali ulagati u kompaniju. Ovo je dobar pokazatelj da li kompanija može ostvariti profit u koji se isplati ulagati. Isto tako, banke će pogledati ove brojke kako bi odlučile da li da kreditiraju posao.
Menadžeri u nekim industrijama smatraju da je ROA korisnija u donošenju odluka. Budući da ovaj indikator odražava dobit ostvarenu glavnom djelatnošću, mogu ga koristiti industrijska ili proizvodna preduzeća za mjerenje efikasnosti.
Na primjer, građevinska kompanija može uporediti svoj ROA sa svojim konkurentima i vidjeti da njen rival ima bolji ROA, iako je njen profit visok. Ovo je često odlučujući poticaj za ove kompanije.
Jednom kada shvatite kako ostvariti veći profit, shvatite kako to učiniti s manje sredstava.
ROE je, s druge strane, relevantniji za odbor direktora nego za menadžera, koji malo utiče na to koliko akcija i dugova kompanija ima.
Koje greške ljudi prave kada koriste ROA i ROE?
Prvo upozorenje je zapamtiti da nijedan od ovih brojeva nije potpuno objektivan. Prodaja podliježe pravilima o priznavanju prihoda. Troškovi su često stvar procjene, ako ne i nagađanja. Pretpostavke su ugrađene i u brojnik i u nazivnik formula.
Dakle, zarade iskazane u bilansu uspjeha su stvar finansijske umjetnosti, a svaki omjer zasnovan na ovim brojkama odražavat će sve ove procjene i pretpostavke. Omjer je i dalje koristan, samo zapamtite da će se procjene i pretpostavke uvijek mijenjati.
Drugi problem je što koristite broj dobijen u određenom vremenskom periodu (prošlogodišnji profit) i upoređujete ga sa brojem u određenom trenutku (aktiva ili kapital). Obično je pametno uzeti prosjek imovine ili dionica tako da "ne poredite jabuke i narandže".
Uz ROE, također morate zapamtiti da je kapital knjigovodstvena vrijednost. Pravi trošak kapitala je tržišna kapitalizacija dionica kompanije. Kada tumačite ovu cifru, imajte na umu da gledate knjigovodstvenu vrijednost, a tržišna vrijednost može biti drugačija.
Rizik je da budući da je knjigovodstvena vrijednost obično niža od tržišne, možda mislite da dobijate ROE od 10% kada investitori misle da je vaš prinos mnogo manji.
Vjerovatno nećete donijeti odluku o ulaganju na osnovu samo jednog od ovih brojeva, ili čak oba. Oni su dio veće grupe indikatora koji vam pomažu da shvatite cjelokupno zdravlje vašeg poslovanja i kako na njega možete utjecati.
Razmotrimo koeficijente profitabilnosti preduzeća. U ovom članku ćemo se osvrnuti na jedan od ključnih indikatora za procjenu finansijskog stanja preduzeća – povrat na imovinu.
Koeficijent prinosa na aktivu spada u grupu pokazatelja „profitabilnosti“. Grupa pokazuje efikasnost upravljanja gotovinom u preduzeću. Pogledaćemo koeficijent povrata na imovinu (ROA), koji pokazuje koliki su novčani tokovi po jedinici imovine preduzeća. Šta je imovina preduzeća? Jednostavnije rečeno, ovo je njegova imovina i njegov novac.
Pogledajmo formulu za izračunavanje omjera povrata na imovinu (ROA) sa primjerima i njenim standardom za preduzeća. Preporučljivo je započeti proučavanje koeficijenta sa njegovom ekonomskom suštinom.
Povrat na imovinu. Indikatori i smjer upotrebe
Ko koristi omjer povrata na imovinu?
Koriste ga finansijski analitičari za dijagnozu učinka preduzeća.
Kako koristiti omjer povrata na imovinu?
Ovaj koeficijent pokazuje finansijski prinos od korišćenja imovine preduzeća. Svrha njegove upotrebe je povećanje njegove vrijednosti (ali uzimajući u obzir, naravno, likvidnost preduzeća), odnosno uz njegovu pomoć finansijski analitičar može brzo analizirati sastav imovine preduzeća i procijeniti njihov doprinos stvaranje ukupnog prihoda. Ako neko sredstvo ne doprinosi prihodu preduzeća, preporučljivo je napustiti ga (prodati, ukloniti iz bilansa).
Drugim riječima, povrat na imovinu je odličan pokazatelj ukupne profitabilnosti i efikasnosti preduzeća.
. Formula za obračun za bilans stanja i MSFI
Povrat na imovinu izračunava se dijeljenjem neto prihoda sa imovinom. Formula za izračun:
Koeficijent povrata na imovinu = neto dobit / aktiva = red 2400/red 1600
Često se za tačniju procjenu omjera vrijednost imovine ne uzima za određeni period, već aritmetički prosjek početka i kraja izvještajnog perioda. Na primjer, vrijednost imovine na početku godine i na kraju godine podijeljena sa 2.
Gdje dobiti vrijednost imovine? Preuzeto je iz finansijskih izvještaja u obrascu „Bilans stanja“ (red 1600).
U zapadnoj literaturi, formula za izračunavanje povrata imovine (ROA, Return of assets) je sljedeća:
gdje:
NI – Neto prihod (neto dobit);
TA – Ukupna imovina.
Alternativni način izračunavanja indikatora je sljedeći:
gdje:
EBI je neto dobit koju dobiju dioničari.
Video lekcija: “Procjena povrata na imovinu kompanije”
Omjer povrata na imovinu. Primjer izračuna
Pređimo na praksu. Izračunajmo povrat sredstava za avijacijsku kompaniju JSC Sukhoi Design Bureau (proizvodi avione). Da biste to učinili, morate uzeti podatke o finansijskim izvještajima sa službene web stranice kompanije.
Obračun povrata na sredstva za JSC OKB Sukhoi
Izveštaj o dobiti i gubitku JSC OKB Sukhoi
Bilans stanja JSC OKB Sukhoi
Koeficijent povrata na imovinu 2009. = 611682/55494122 = 0,01 (1%)
Koeficijent povrata na imovinu 2010. = 989304/77772090 = 0,012 (1,2%)
Koeficijent povrata na imovinu 2011 = 5243144/85785222 = 0,06 (6%)
Prema stranoj rejting agenciji Standard & Poor's, prosječan povrat na imovinu u Rusiji u 2010. godini iznosio je 2%. Dakle, Suhojevih 1,2% za 2010. i nije tako loše u poređenju sa prosječnom profitabilnošću cijele ruske industrije.
Povrat na imovinu JSC Sukhoi Design Bureau porastao je sa 1% u 2009. na 6% u 2011. godini. Ovo sugeriše da je povećana efikasnost preduzeća u celini. Razlog tome je činjenica da je neto dobit u 2011. godini bila znatno veća nego u prethodnim godinama.
Omjer povrata na imovinu. Standardna vrijednost
Standard za koeficijent prinosa na imovinu, kao i za sve pokazatelje profitabilnosti Kra >0. Ako je vrijednost manja od nule, to je razlog da se ozbiljno razmisli o efikasnosti preduzeća. Ovo će biti uzrokovano činjenicom da preduzeće posluje sa gubitkom.
Sažetak
Analizirali smo omjer povrata na imovinu. Nadam se da nemate više pitanja. Da rezimiram, želeo bih da napomenem da je ROA jedan od tri najvažnija koeficijenta profitabilnosti za preduzeće, zajedno sa omjerom prinosa na prodaju i omjerom prinosa na kapital. Više o omjeru povrata od prodaje možete pročitati u članku: „“. Ovaj odnos odražava profitabilnost i profitabilnost preduzeća. Investitori ga obično koriste za procjenu alternativnih projekata za ulaganja.
Učitavanje...