Rentabilita aktiv je ukazatel, který se používá k výpočtu efektivity provozování aktivních aktiv za účelem generování zisku pro organizaci. Pojďme pochopit, co je ekonomická návratnost aktiv, co tento ukazatel ukazuje a jaký je vzorec pro jeho výpočet.
Co se rozumí návratností aktiv
Při analýze finanční a ekonomické činnosti podniku je nutné uvažovat absolutní a relativní ukazatele. Absolutními ukazateli jsou objem prodeje, výnosy, výdaje, úvěry, zisk atd. Relativní ukazatele umožňují společnosti provádět přesnější analýzu aktuální finanční situace organizace. Jedním z těchto kritérií je ukazatel rentability aktiv (RA).
Rentabilita aktiv charakterizuje efektivitu jejich využití podnikem a dopad, který mají na míru zisku. Návratnost aktiv ukazuje, jaký zisk organizace obdrží za každou jednotku rublu investovanou do aktivní složky. RA ilustruje schopnost kapitálových aktiv vytvářet zisky.
Návratnost aktiv je rozdělena do tří vzájemně souvisejících ukazatelů:
- ROAvn - ukazatel dlouhodobého majetku;
- ROAob je ukazatel pro oběžná aktiva;
- ROA - rentabilita celkových aktiv (celkem).
Dlouhodobý majetek je majetkem organizace, což je uvedeno v oddíle I rozvahy u středních podniků a na řádcích 1150 a 1170 rozvahy u malých institucí. Dlouhodobý majetek může organizace používat po dobu delší než 1 rok. Během provozu neztrácejí své technické vlastnosti a kvalitativní charakteristiky a částečně přenášejí náklady do nákladů na vyrobené zboží. Dlouhodobý majetek je hmotný, nehmotný a finanční.
Oběžná aktiva jsou majetkem, který je u středních organizací zahrnut do oddílu I rozvahy au malých organizací na řádcích 1210, 1230 a 1250 rozvahy. Oběžná aktiva se používají v období kratším než jeden rok nebo výrobní cyklus a okamžitě převádějí náklady do nákladů na produkty vyrobené podnikem. OBĚ se také dělí na hmotné (zásoby), nehmotné (pohledávky) a finanční (krátkodobé investice).
Celková aktiva jsou kombinovanou hodnotou SAI a OBOU.
Jak vypočítat koeficient
Obecný vzorec výpočtu je následující:
Pro výpočet ukazatele rentability aktiv se často používá ukazatel čistého zisku. Při výpočtu můžete také použít možnost zisku před zdaněním a vypočítat rentabilitu celkových aktiv (ROT). Vzorec ziskovosti:
RSA = PDN / Ac,
- PDN - zisk před zdaněním;
- Ac je průměrná hodnota majetku za vykazované období.
Návratnost čistých aktiv (NA) se vypočítá pomocí následujícího vzorce:
RFA = PDN/CA.
Při výpočtu koeficientu PA můžete využít i informace z účetnictví a účetní závěrky k aktuálnímu datu. Podle vyhlášky Ministerstva financí č. 66n ze dne 2. července 2010 lze ukazatel rentability aktiv vypočítat z údajů z rozvahy a účetní závěrky.
Rentabilita aktiv - rozvahový vzorec:
KRA = linka 2400 OP OFR / (linka 1600 NP BB + linka 1600 KP BB) / 2,
- str. 2400 OP OFR - PK za účetní období;
- ř. 1600 NP BB - hodnota majetku na počátku období;
- str. 1600 KP BB - ukazatel na konci období.
ROAvn se také počítá na základě rozvahových hodnot a získává se z poměru zisku za vykazované období a součtu oddílu I (řádek 1100) rozvahy.
Zisk se odebírá z řádků 2400 (PF) nebo 2200 (z tržeb) výsledovky.
ROA se také počítá jako podíl zisku z výsledovky a průměrných nákladů na OBA. Pokud je nutné vypočítat ziskovost pro všechny ukazatele, pak se pro výpočet použije poslední řádek oddílu II aktivní části rozvahy. V případě, že je potřeba vypočítat konkrétní typ OBA, informace se zjišťují z příslušného řádku oddílu II rozvahy.
Jak analyzovat hodnoty
RA je důležitým nástrojem nejen pro analytiky a finančníky, kteří počítají ukazatele pro efektivní navyšování kapitálu a zisku ve firmě, ale i pro účetní. Správně vypočítaný koeficient ukazuje skutečnou aktuální finanční situaci podniku, což je pro kontrolní orgány nejcennější informace (Nařízení Federální daňové služby č. MM-3-06/333@ ze dne 30. května 2007). Standardní hodnota pro index RA je větší než nula. Odchylka od normy je stanovena pro každé odvětví zvlášť (článek 4 vyhlášky Federální daňové služby č. MM-3-06/333@ ze dne 30. května 2007). Obecně se však má za to, že odchylka přesahující průměrný průmyslový standard o 10 % nebo více je kritická, to znamená, že finanční a ekonomické aktivity instituce jsou problematické a jsou ve ztrátě.
Který slovník nesní o tom, že bude vysvětlující, jaký papír nechce být hodnotný a jaký byznys nechce být ziskový! Ale nejen obchodní. O to zoufale usilují i jeho součásti – aktiva. Ukazatel jejich ziskovosti je ve skutečnosti souhrnnou charakteristikou, která ukazuje nejen praktickou hodnotu zdroje, ale také schopnost manažera jej řídit. Není divu, že říkají: "Ve šikovných rukou je i prkno balalajkou."
Samozřejmě hodně záleží na zvoleném oboru činnosti a prostředí. Zde platí, že čím větší je aktivum, tím nižší je jeho ukazatel ziskovosti. Kapitálová náročnost je zpravidla charakteristická pro ta odvětví, jejichž elasticita poptávky po zboží se blíží nule. Tito. Podnikatel platí za garantovaný prodej se sníženou mírou ziskovosti. Důležité příklady: výroba uhlovodíků, jaderná energetika nebo dokonce společnosti, které pokládají internetové kabely na dno oceánu a provozují je.
Ale to vše je filozofie obecně. Pokud jde o specifika, výpočet ziskovosti obchodních složek je jedním z nástrojů pro získávání manažerských signálů pro vedení firmy. Z hlediska náročnosti na pracnost to není vždy snadný úkol (účetnictví bude vždy namítat) a výsledky se vám nemusí líbit. Zde však platí zásada: „Včas varován znamená spasen“.
Vzorec a význam rentability aktiv na základě čistého zisku
Vzorec pro poměr návratnosti aktiv (KRA v ruské praxi a ROA v globální praxi) je velmi lakonický:
KRA = Čistý zisk / Celková hodnota všech aktiv(v tomto případě se do výpočtu nezahrnují částky obsluhující běžné úvěry)
Pokud vynásobíme hodnotu KRA 100 %, pak dostaneme hodnotu rentability aktiv v procentech (jak chcete).
Jak vyplývá ze vzorce i z logiky názvu, tento ukazatel odráží míru efektivnosti využití majetku vedením podniku při realizaci podnikových procesů. Rozsah, ve kterém management využívá všechny schopnosti k zajištění maximální ziskovosti.
Pokud vezmeme v úvahu, že aktivum v rozvaze odpovídá výši pasiv, znamená to, že v tomto případě (to je důležité) je vzorec přijatelný:
KRA = Čistý zisk / (vlastní kapitál + vypůjčené prostředky)
Ve skutečnosti je tedy analyzována návratnost celkového kapitálu. V tomto vzorci je součet vlastního kapitálu a vypůjčených prostředků ve jmenovateli zlomku. To znamená, že čím vyšší je objem závazků, tím nižší bude výsledná návratnost aktiv. Z logického hlediska je to spravedlivé. Koneckonců, aby byla zajištěna určitá ziskovost podniku, není k dispozici dostatek kapitálu, ale je nutné si půjčit, to znamená, že ziskovost těchto vlastních aktiv zůstává nedostatečná.
Je zvláštní, že i když je objem vlastního kapitálu roven nule, ukazatel rentability aktiv stále neztratí svůj význam. Koneckonců, jmenovatel zlomku bude jiný než nula. Situace jasně ukazuje, že ukazatel rentability aktiv není pouze charakteristikou finanční návratnosti investice. Podnikání je zde považováno za systém a KRA pomáhá analyzovat schopnost tohoto podnikání generovat zisk. Systém odkazuje na určitá vzácná spojení, manažerské schopnosti vedení společnosti a na to, jak manažeři využívají nabízené příznivé příležitosti.
Mělo by být zřejmé, že návratnost vlastního kapitálu je kvalitativní individuální charakteristikou, která je vlastní každému podnikání. V tomto případě se absolutně nebere v úvahu rozsah podniku. Podnik může být rodinná firma - večerka a přitom mít hodnotu KRA blízkou 1. A existují i příklady nadnárodních ropných korporací, které jsou řízeny velmi špatně, s hodnotou koeficientu pod 0,01.
Existují oblíbené možnosti pro výpočet návratnosti aktiv pomocí EBITDA namísto čistého zisku. EBITDA je zisk před zdaněním a úroky z úvěrů. Přirozeně je vyšší než čistý zisk v rozvaze. To znamená, že i výnosnost aktiv bude vyšší. Správně to připomíná jakýsi „podvod“, jakýsi pokus uvést v omyl analytiky, kteří mají zájem zjistit skutečný stav věcí ve společnosti (potenciální věřitele nebo dokonce daňové úřady). Ne nadarmo je v globální praxi EBITDA vyloučena z oficiálních charakteristik finanční situace podniku.
Ukazatel rentability aktiv se významem blíží hodnocení ziskovosti podniku jako celku. V tomto ohledu se doporučuje používat účetní data podle roku. To je vhodné, aby srovnání rentability aktiv a ziskovosti podniku bylo správné nebo srovnatelné. Koneckonců, ziskovost se měří v procentech za rok.
Přirozenou touhou každého podnikatele je maximalizovat návratnost aktiv své společnosti. K tomu potřebujete:
- zvýšit obchodní marži (zisk lze zvýšit buď zvýšením prodejní ceny nebo snížením výrobních nákladů);
- zvýšit míru obratu aktiv (za účelem inkasování většího zisku v určitém časovém období).
Dlouhodobý majetek je majetkem podniku, což se odráží hned v první části formuláře 1 rozvahy. Tento typ nemovitosti je kapitálově nejnáročnější. Svou cenu proto přenáší do nákladů hotových výrobků v částech nazývaných odpisy.
Podle účetních standardů se dlouhodobý majetek skládá z:
- dlouhodobý majetek (budovy/stavby, dlouhodobé vybavení/nástroje, komunikační zařízení, vozidla atd.);
- dlouhodobé finanční investice (investice, dlouhodobé (více než kalendářní rok) pohledávky atd.);
- nehmotný majetek (patenty, výhradní licence, ochranné známky, franšízy a dokonce i obchodní pověst).
Vzorec koeficientu je v tomto případě následující:
KRVneobA = Čistý zisk / Náklady na dlouhodobý majetek (x 100 %)
Interpretace ukazatele je velmi obtížná. Ve skutečnosti je hodnotou ziskovost, kterou vám přítomnost těchto aktiv (fixních aktiv) může potenciálně poskytnout při současné kvalitě jejich správy. Pro podnikatele, kteří již v tomto odvětví pracují, nemusí tato hodnota přinést významný analytický význam. Pro ty, kteří se teprve chystají vstoupit na trh, je však rentabilita dlouhodobého majetku klíčovým ukazatelem ovlivňujícím jejich rozhodování.
Je třeba připomenout, že návratnost nepracovního kapitálu je podmíněným ukazatelem. Tito. ukazuje, kolik můžete tímto zařízením vydělat, pokud je řádně udržováno a spravováno.
Oběžná aktiva jsou přesným opakem dlouhodobého majetku. Jejich životnost je kratší než rok a jejich cena je výrazně nižší. Oběžná aktiva zahrnují všechny složky nákladů. Jejich cena je přitom zohledněna v plné výši (a nikoli po částech, jak je tomu u dlouhodobého majetku).
Struktura oběžných aktiv (v sestupném pořadí podle likvidity):
- hotovost;
- pohledávky;
- Vratná DPH (u nakoupených položek zásob);
- krátkodobé finanční investice;
- zásoby a nedokončená výroba;
Vzorec pro odpovídající koeficient (RCA v mezinárodní terminologii):
KROBA = Čistý zisk / Náklady na oběžná aktiva (x 100 %)
Význam výsledného ukazatele rentability oběžných aktiv je tím vyšší, čím méně stálých aktiv podnik má. Společnosti působící v sektoru služeb se nejvíce přibližují, a to v těch oblastech, kde není potřeba vážně investovat do vybavení. Sníženou hodnotu koeficientu mají organizace zabývající se zahraničním obchodem i leasingové společnosti (vzhledem k vysoké výši vratné DPH). Úvěrové finanční instituce navíc nemají vysokou rentabilitu aktiv kvůli značnému objemu pohledávek.
Ukazatele ziskovosti oběžných (1) a dlouhodobých (2) aktiv by se neměly posuzovat samostatně. V případě společné analýzy získávají mnohem větší informační obsah. Převaha jedné hodnoty nad druhou ukazuje na větší význam 1 nebo 2 druhů kapitálu při generování zisků společnosti. Absolutní hodnota v tomto případě hraje pro analytika mnohem menší roli. A samozřejmě při provádění analýzy má vždy smysl mít po ruce hodnotu návratnosti celkových aktiv. Celkový koeficient je ziskovost podniku a jehož příspěvek je větší (obrat nebo dlouhodobý majetek), ukazuje převahu odpovídajících koeficientů.
Rentabilita aktiv v rozvaze
Zdá se být vhodné vypočítat rentabilitu aktiv také v rozvaze. Ve jmenovateli vzorce uvádíme měnu rozvahy. Tuto hodnotu navíc snižujeme o výši dluhu zakladatelů za vklady do základního kapitálu organizace. Čitatel zlomku stále udává čistý zisk v rozvaze (po zaplacení všech daní).
KRAp/b = Čistý zisk / (měna rozvahy – závazky zakladatelů) (x 100 %)
Rentabilita v rozvaze charakterizuje především proces reprodukce zisku společnosti. Výchozí podmínky se neberou v úvahu. Znamenají základní kapitál, jakož i povinnosti akcionářů (nebo akcionářů) jej zpětně odkoupit. Vlastní prostředky společnosti však nepředstavuje pouze základní kapitál. Významný podíl z nich tvoří akumulovaný nerozdělený zisk. A právě to spadá do výpočtu rentability aktiv v rozvaze. To je klíčový rozdíl ve významu tohoto ukazatele: nebere v úvahu počáteční rezervu (UC), ale zohledňuje výsledky minulých výrobních úspěchů (myšleno akumulovaný zisk).
Pokud ukazatel rentability aktiv charakterizuje samotná aktiva z hlediska jejich příspěvku k celkovému zisku, pak ziskovost v rozvaze „posuzuje“ celý obchodní proces jako celek a odstraňuje hodnotu počátečního kapitálu. Tyto dva ukazatele se však doporučuje posuzovat společně.
Návratnost čistých aktiv
Čistá aktiva jsou „majetkovou realitou“ firmy. Zákon vyžaduje, aby byly vypočítávány ročně. Výše čistých aktiv se vypočítá jako rozdíl mezi jejich hodnotou uvedenou ve formuláři 1 rozvahy a částkou:
- krátkodobé závazky;
- dlouhodobé závazky;
- rezervy a výnosy příštích období.
Čistá aktiva lze ve skutečnosti nazvat výsledkem činnosti společnosti, včetně výsledků předchozích vzestupů a pádů.
Pokud hodnota čistého jmění klesne pod výši základního kapitálu, znamená to, že společnost začne „snídat“ počáteční vklad zakladatelů. Pokud jsou čistá aktiva záporná, znamená to, že podnik není schopen splatit své dluhové závazky bez cizí pomoci. Dochází k tzv. nedostatku majetku.
KRCHA = Čistý zisk / Tržby (x 100 %)
Ukazatel rentability čistých aktiv lze správně interpretovat jako míru zisku pro každou peněžní jednotku prodaných produktů. A to samozřejmě přímo koreluje se ziskovostí podniku jako celku.
Navzdory tomu, že samotná hodnota čistých aktiv se počítá na konci roku, jejich rentabilita může a měla by zůstat, jak se říká, na ploše. Tento ukazatel může varovat před katastrofálním poklesem efektivity prodeje.
V závislosti na oboru činnosti společností mají individuální hodnoty ziskovosti a návratnosti aktiv. Jedná se například o hodnoty KRA pro následující typy činností:
- Výrobní sektor – až 20 %
- Obchod – od 15 % do 35 %
- Sektor služeb – od 45 % do 100 %
- Finanční sektor – až 10 %.
Organizace působící v sektoru služeb mají zvýšenou návratnost kapitálu díky relativně nízké velikosti stálých aktiv. Služby navíc nelze skladovat, takže velikost oběžného (oběžného) majetku je také malá.
Následují obchodní organizace. Jejich dlouhodobý majetek je také zpravidla malý, ale skladové zásoby tlačí obrat těchto podniků k růstu. Jejich růst je však kompenzován zvýšenou (ve srovnání s ostatními oblastmi) mírou obratu. Ostatně na tom závisí byznys takové firmy.
Poměrně jasný obrázek se ukazuje ohledně průmyslové výroby. Nejdražší (ze všech oblastí činnosti) stálá aktiva táhnou dolů celou rodinu ukazatelů ziskovosti.
Mnohem zajímavější je situace u úvěrových a finančních společností. V průmyslovém prostředí není mnoho konkurentů – všichni musí mít odpovídající kapitál (a značná část musí být naturálie) a jejich počet je omezený. V sektoru služeb jsou ti, kteří je umí poskytnout (vážné omezení), v obchodě ti, kteří byli schopni navázat spojení a získat slevy. Finanční sektor ale přitahuje všechny, kteří se nenašli v jiných oblastech. Snížené vstupní prahy do odvětví přispívají k věčnému boomu, bez ohledu na to, zda je aktuální makroekonomický růst nebo krize. Ve skutečnosti je to obrovský počet účastníků trhu, který snižuje na minimum celkovou úroveň ziskovosti jak u jednotlivých transakcí, tak u investovaného kapitálu jako celku.
Jednotka měření:
% (procent)
Vysvětlení indikátoru
Rentabilita aktiv (ROA) - ukazuje efektivitu využití aktiv společnosti k vytváření zisku Vysoká hodnota ukazatele ukazuje na dobrou výkonnost podniku Hodnotu lze interpretovat následovně: Za každý rubl bylo přijato X kopejek čistého zisku použitých aktiv .Vypočteno jako poměr výsledného čistého zisku (nebo čisté ztráty) k průměrné roční výši aktiv.Informace o hodnotě aktiv lze získat z rozvahy a informace o výši čistého zisku lze získat získané z výsledovky (výsledovky).
Standardní hodnota:
Pro indikátor neexistuje jednotná standardní hodnota. Je nutné jej analyzovat v dynamice, tedy porovnáním hodnoty různých let za sledované období. Kromě toho stojí za to porovnat hodnotu ukazatele s hodnotami přímých konkurentů (kteří mají stejnou velikost z hlediska aktiv nebo příjmů).
Čím je ukazatel vyšší, tím je celý proces řízení efektivnější, protože ukazatel rentability aktiv vzniká pod vlivem všech činností společnosti.
Hodnota ukazatele v Rusku:
V Rusku byla dynamika ukazatele následující:
Rýže. 1 Změna rentability aktiv během let 1995-2017, %
Je zřejmé, že ziskovost tuzemských podniků zůstává od roku 2008 extrémně nízká. Důvodem je pokles cen některých exportních produktů, pokles objemu prodeje exportních produktů, oslabení domácího trhu atd.
Poznámky a úpravy
1. Hodnota aktiv může v průběhu roku výrazně kolísat, takže pokud jsou takové informace k dispozici, je nutné uvažovat hodnoty na konci čtvrtletí, měsíce nebo týdne.
2. Někteří autoři tvrdí, že pro ziskovost neexistuje záporná hodnota, proto je v případě čisté ztráty nutné stanovit nulu a vypočítat ztrátový poměr samostatně. Tento přístup není správný, protože existuje koncept záporné ziskovosti.
Pokyny pro řešení problému nalezení ukazatele mimo standardní limity
Optimalizace struktury aktiv sníží jejich objem a zvýší ziskovost za předpokladu, že objem vytvořeného zisku vzroste nebo zůstane na předchozí úrovni.
Vzhledem k tomu, že rentabilita aktiv se tvoří pod vlivem absolutně všech vnitřních i vnějších faktorů, rezervy na zvyšování ukazatele lze nalézt ve všech oblastech práce společnosti. Obecně je třeba pracovat na snižování výše výdajů a zvyšování příjmů.
Výpočtový vzorec:
Rentabilita aktiv = Čistý zisk (Čistá ztráta) / Průměrná roční aktiva * 100 % (1)
Průměrná roční výše aktiv = Aktiva celkem na začátku roku/2 + Aktiva celkem na konci roku/2 (2)
Průměrná roční aktiva = součet hodnot aktiv na konci každého čtvrtletí / 4 (3)
Průměrná roční výše aktiv = součet hodnot aktiv na konci každého měsíce / 12 (4)
Průměrná roční aktiva = součet hodnot aktiv na konci každého týdne / 51 (5)
Průměrná roční aktiva = součet hodnot aktiv na konci každého dne / 360 (6)
Množství aktiv v průběhu roku kolísá, takže vzorec 3 poskytne přesnější výsledek než vzorec 2. Vzorec 4 bude přesnější než vzorec 3 atd. Výběr vzorce závisí na informacích, které má analytik k dispozici.
Příklad výpočtu:
Společnost OJSC "Web-Innovation-plus"
Jednotka měření: tisíc rublů.
Zisk je hlavní věc. Samozřejmě jsou lidé, kteří s tím nesouhlasí. Někteří tvrdí, že likvidita a peněžní tok jsou důležitější (a příliš často ignorovány). Nikdo ale nebude popírat, že k zajištění finančního zdraví je nutné kontrolovat ziskovost firmy.
Existuje několik ukazatelů, na které se můžete podívat, abyste mohli posoudit, zda vaše společnost může generovat příjmy a kontrolovat své výdaje.
Začněme návratností aktiv.
Co je návratnost aktiv (ROA)?
V nejširším slova smyslu ROA je ultra verze ROI.. Návratnost aktiv vám říká, jaké procento z každého dolaru investovaného do podnikání se vám vrátilo jako zisk.
Vezmete vše, co ve svém podnikání používáte k dosažení zisku – všechna aktiva, jako jsou peníze, příslušenství, stroje, vybavení, vozidla, zásoby atd. – a porovnáte to vše s tím, co jste dělali během tohoto období z hlediska zisku.
ROA jednoduše ukazuje, jak efektivně vaše společnost využívá svá aktiva k vytváření zisku.
Vezměte si nechvalně známý Enron. Tato energetická společnost měla velmi vysokou ROA. Bylo to způsobeno tím, že vytvořila samostatné společnosti a „prodala“ jim svá aktiva. Vzhledem k tomu, že její aktiva byla takto vyňata z rozvahy, zdálo se, že společnost má vyšší návratnost aktiv a vlastního kapitálu. Tato technika se nazývá "kontrola jmenovatele".
Ale "správa jmenovatele" není vždy podvod. Ve skutečnosti je to chytrý způsob, jak přemýšlet o tom, jak podnikat.
Jak můžeme snížit aktiva, abychom mohli zvýšit ROA?
V podstatě zjišťujete, jak udělat stejnou práci za nižší cenu. Možná ho budete moci obnovit, místo abyste vyhazovali peníze za nové vybavení. Může to být trochu pomalejší nebo méně efektivní, ale budete mít nižší aktiva.
Nyní se podívejme na návratnost vlastního kapitálu.
Co je to rentabilita vlastního kapitálu (ROE, z angl. Return on Equity)?
Návratnost vlastního kapitálu je podobný poměr, ale dívá se na vlastní kapitál, čisté jmění společnosti měřené účetními pravidly. Tato metrika vám říká, jaké procento zisku dosahujete za každý dolar kapitálu investovaného do vaší společnosti.
Toto je důležitý poměr bez ohledu na to, v jakém odvětví se pohybujete, a pro některé společnosti je relevantnější než ROA.
Banky například přijímají co nejvíce vkladů a následně je půjčují za vyšší úrok. Obvykle je jejich návratnost aktiv tak minimální, že skutečně nesouvisí s tím, jak vydělávají peníze.
Ale každá firma má svůj vlastní kapitál.
Jak vypočítat návratnost vlastního kapitálu?
Stejně jako ROA jde o jednoduchý výpočet.
čistý zisk/vlastní kapitál = rentabilita vlastního kapitálu
Zde je příklad podobný tomu výše, kde váš zisk za rok je 248 USD a váš kapitál je 2 457 USD.
$ 248 / $ 2,457 = 10,1%
Opět si možná říkáte, je to dobrá věc? Na rozdíl od ROA chcete, aby ROE bylo co nejvyšší, ale existují limity.
To lze vysvětlit tím, že jedna společnost může mít vyšší ROE než jiná společnost, protože si půjčila více peněz, a proto má více dluhů a úměrně méně investic do společnosti. Zda se jedná o pozitivní nebo negativní faktor, závisí na tom, jak moudře první společnost využívá své vypůjčené peníze.
Jak společnosti využívají ROA a ROE?
Většina společností se dívá na ROA a ROE ve spojení s různými dalšími ukazateli ziskovosti, jako je hrubý zisk nebo čistý zisk. Tato čísla vám společně dávají celkovou představu o zdraví společnosti, zejména ve srovnání s jejími konkurenty.
Samotná čísla nejsou tak užitečná, ale můžete je porovnat s výsledky z jiných odvětví nebo s vlastními výsledky v průběhu času. Tato analýza trendů vám řekne, jakým směrem se ubírá finanční zdraví vaší společnosti.
Investoři se o tyto poměry často starají více než manažeři ve společnostech. Podívají se na ně, aby zjistili, zda by měli do společnosti investovat. To je dobrý ukazatel toho, zda společnost dokáže generovat zisky, do kterých se vyplatí investovat. Stejně tak se banky podívají na tato čísla, aby se rozhodly, zda podniku půjčí.
Manažeři v některých odvětvích považují ROA za užitečnější při rozhodování. Vzhledem k tomu, že tento ukazatel odráží zisk vytvořený hlavní činností, mohou jej využívat průmyslové nebo výrobní podniky k měření efektivity.
Například stavební společnost může porovnat svou ROA se svými konkurenty a zjistit, že její konkurent má lepší ROA, i když její zisky jsou vysoké. To je pro tyto společnosti často rozhodující tlak.
Jakmile zjistíte, jak dosáhnout většího zisku, zjistíte, jak to udělat s menším počtem aktiv.
ROE je na druhé straně důležitější pro představenstvo než pro manažera, což má malý vliv na to, kolik akcií a dluhů má společnost.
Jaké chyby lidé při používání ROA a ROE dělají?
První upozornění je mít na paměti, že žádné z těchto čísel není zcela objektivní. Prodeje podléhají pravidlům účtování výnosů. Náklady jsou často věcí odhadu, ne-li dohadů. Předpoklady jsou zabudovány jak do čitatele, tak do jmenovatele vzorců.
Zisk vykázaný ve výsledovce je tedy záležitostí finančního umění a jakýkoli poměr založený na těchto číslech bude odrážet všechny tyto odhady a předpoklady. Poměr je stále užitečný, jen nezapomeňte, že odhady a předpoklady se vždy změní.
Dalším problémem je, že používáte číslo získané za určité časové období (loňský zisk) a porovnáváte ho s číslem v určitém okamžiku (aktiva nebo kapitál). Obvykle je rozumné vzít průměr aktiv nebo akcií, abyste „neporovnávali jablka a pomeranče“.
U ROE si také musíte pamatovat, že vlastní kapitál je účetní hodnota. Skutečnou cenou kapitálu je tržní kapitalizace akcií společnosti. Když interpretujete toto číslo, mějte na paměti, že se díváte na účetní hodnotu a tržní hodnota se může lišit.
Riziko spočívá v tom, že protože účetní hodnota je obvykle nižší než tržní hodnota, můžete si myslet, že získáváte 10% ROE, když si investoři myslí, že váš výnos je mnohem nižší.
Pravděpodobně neuděláte investiční rozhodnutí pouze na základě jednoho z těchto čísel, nebo dokonce obou. Jsou součástí větší skupiny ukazatelů, které vám pomohou porozumět celkovému zdraví vašeho podnikání a tomu, jak jej můžete ovlivnit.
Podívejme se na ukazatele ziskovosti podniku. V tomto článku se podíváme na jeden z klíčových ukazatelů pro hodnocení finanční situace podniku – návratnost aktiv.
Ukazatel rentability aktiv patří do skupiny ukazatelů „ziskovosti“. Skupina ukazuje efektivitu řízení hotovosti v podniku. Podíváme se na ukazatel návratnosti aktiv (ROA), který ukazuje, kolik peněžních toků na jednotku aktiv podnik má. Co jsou podniková aktiva? Jednoduše řečeno, jde o jeho majetek a jeho peníze.
Podívejme se na vzorec pro výpočet ukazatele rentability aktiv (ROA) s příklady a jeho standardem pro podniky. Je vhodné začít studovat koeficient s jeho ekonomickou podstatou.
Návratnost aktiv. Indikátory a směr použití
Kdo používá ukazatel rentability aktiv?
Používají jej finanční analytici k diagnostice výkonnosti podniku.
Jak používat ukazatel rentability aktiv?
Tento poměr ukazuje finanční výnos z použití majetku společnosti. Účelem jeho použití je zvýšit jeho hodnotu (ale samozřejmě s přihlédnutím k likviditě podniku), to znamená, že s jeho pomocí může finanční analytik rychle analyzovat složení majetku podniku a vyhodnotit jeho přínos generování celkového příjmu. Pokud nějaké aktivum nepřispívá k příjmu podniku, je vhodné jej opustit (prodat, odstranit z rozvahy).
Jinými slovy, rentabilita aktiv je vynikajícím ukazatelem celkové ziskovosti a výkonnosti podniku.
. Výpočtový vzorec pro rozvahu a IFRS
Rentabilita aktiv se vypočítá vydělením čistého příjmu aktivy. Výpočtový vzorec:
Ukazatel rentability aktiv = Čistý zisk / Aktiva = řádek 2400/řádek 1600
Často se pro přesnější posouzení ukazatele nebere hodnota aktiv za konkrétní období, ale aritmetický průměr začátku a konce účetního období. Například hodnota aktiv na začátku roku a na konci roku dělená 2.
Kde získat hodnotu aktiv? Přebírá se z účetní závěrky ve formuláři „Rozvaha“ (řádek 1600).
V západní literatuře je vzorec pro výpočet návratnosti aktiv (ROA, Return of assets) následující:
Kde:
NI – Čistý zisk (čistý zisk);
TA – Celková aktiva.
Alternativní způsob výpočtu ukazatele je následující:
Kde:
EBI je čistý zisk, který obdrží akcionáři.
Video lekce: „Posouzení návratnosti aktiv společnosti“
Poměr rentability aktiv. Příklad výpočtu
Pojďme k praxi. Pojďme si spočítat návratnost aktiv pro leteckou společnost JSC Sukhoi Design Bureau (vyrábí letadla). Chcete-li to provést, musíte získat údaje finančního výkaznictví z oficiálních webových stránek společnosti.
Výpočet návratnosti aktiv pro JSC OKB Suchoj
Výkaz zisků a ztrát JSC OKB Suchoj
Rozvaha JSC OKB Suchoj
Ukazatel rentability aktiv 2009 = 611682/55494122 = 0,01 (1 %)
Ukazatel rentability aktiv 2010 = 989304/77772090 = 0,012 (1,2 %)
Ukazatel rentability aktiv 2011 = 5243144/85785222 = 0,06 (6 %)
Podle zahraniční ratingové agentury Standard & Poor’s byla průměrná návratnost aktiv v Rusku v roce 2010 2 %. Takže 1,2 % Suchoje za rok 2010 není tak špatné ve srovnání s průměrnou ziskovostí celého ruského průmyslu.
Návratnost aktiv společnosti JSC Sukhoi Design Bureau se zvýšila z 1 % v roce 2009 na 6 % v roce 2011. To naznačuje, že se zvýšila efektivita podniku jako celku. Bylo to dáno tím, že čistý zisk v roce 2011 byl výrazně vyšší než v předchozích letech.
Poměr rentability aktiv. Standardní hodnota
Standard pro ukazatel rentability aktiv, stejně jako pro všechny ukazatele rentability Kra >0. Pokud je hodnota menší než nula, je to důvod k vážnému zamyšlení nad efektivitou podniku. To bude způsobeno tím, že podnik hospodaří se ztrátou.
souhrn
Analyzovali jsme poměr rentability aktiv. Doufám, že už nemáte další otázky. Abych to shrnul, rád bych poznamenal, že ROA je pro podnik jedním ze tří nejdůležitějších ukazatelů ziskovosti, spolu s ukazatelem návratnosti tržeb a ukazatelem návratnosti vlastního kapitálu. Více o ukazateli návratnosti tržeb si můžete přečíst v článku: „“. Tento poměr odráží ziskovost a ziskovost podniku. Obvykle jej používají investoři k hodnocení alternativních projektů pro investice.
Načítání...